第33章 外汇常识知多少(1)

外汇买卖是怎么回事
什么是外汇
经济学大师普遍认同对外贸易的好处。国际金融与外贸就像一枚硬币的两面,不可分割、相互依存,是一个国家、地区或一个民族致富的重要途径。今天,国家贸易、国际金融的风云变幻往往是一国财力和国力盛衰消长的反应。而不论是国际贸易还是国际金融,都离不开一个至关重要的工具,它就是外汇。
外汇,英文名称 Foreign Exchange,它指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。
外汇的概念具有双重含义,即有动态和静态之分。外汇的动态概念,是指把一个国家的货币兑换成另外一个国家的货币,借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。它是国际间汇兑(Foreign Exchange)的简称。外汇的静态概念,是指以外国货币表示的可用于国际之间结算的支付手段。这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有价证券,如:银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券等。
国际货币基金组织(IMF)给外汇的定义是:“外汇是货币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部)以银行存款、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。其中包括由中央银行及政府间协议而发生的在市场上不流通的债券,而不问它是以债务国货币还是以债权国货币表示。”
根据IMF的定义,我国对外汇作了更为明确的规定。《中华人民共和国外汇管理暂行条例》第二条对外汇规定如下:
外汇是指:
外国货币,包括钞票、铸币等;
外币有价证券,包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等;
外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮电储蓄凭证;
其他外汇资金。
随着我国改革开放的深入发展,涉外经济活动深入国民经济的各个领域,无论进出口贸易,科技学术交流,还是引进外资,发行B股、H股或环球国债与海外证券融资,几乎所有这些都涉及外汇。外汇在我国对外贸易中发挥着越来越重要的作用。不过,与人民币相比,外汇由于受复杂的国际因素影响,其活动更变幻莫测。
外汇交易
什么是外汇交易呢?外汇交易是指买入一种货币,同时卖出另一种货币。
外汇交易依照不同的交易形式可以分为即期外汇交易和远期外汇交易。
1.即期外汇交易
即期外汇交易(Spot Exchange Transactions)又称为现货交易或现期交易,是指外汇买卖成交后,交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式,即期外汇交易占外汇交易总额的大部分。主要是因为即期外汇买卖不但可以满足买方临时性的付款需要,也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例,以避免外汇汇率风险。
2.远期外汇交易
远期外汇交易(Forward Exchange Transaction)又称期汇交易,是指交易双方在成交后并不立即办理交割,而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件,到期才进行实际交割的外汇交易。
外汇交易主要在外汇交易市场进行。在传统市场中,投资者进入外汇交易市场的唯一途径,是通过进行大量商业和投资性货币交易的银行。久而久之,交易量开始迅速增长,特别是在 1971 年允许汇率自由浮动后,交易量的增长更加迅猛。后来有关组织向小额投资者敞开外汇交易之门,向他们提供进行独立高效交易所需的专业工具和服务,从而使外汇交易更加方便。
知识卡
关于外汇的小历史
自从埃及法老王的时代开始,货币的种类就已经开始在从一种到另一种的不停变化中。虽然古巴比伦人作为历史上第一个使用纸张作为票据单的民族而被载入史册,但是中东的货币交易商才是世界上第一个进行外汇交换的商人,他们把一国的硬币换成另一国的硬币。在中世纪阶段,开始出现对除硬币以外其他形式的货币需求,因为其选择方式在不断地更新出现。这些纸做的单据当时被用作可转换的第三方资金付款单,使当时的商人和外贸商人可以简单地进行外汇交换,繁荣了当地的经济。
汇率是什么及其分类
汇率是什么
假如,有一天清晨,你发现床头多了崭新的一万元人民币,这些钱,在中国任何一个城市,都足够吃顿大餐,或者买件名牌T恤,或者给车子换部CD,等等,真是一件天大的喜事。但如果这个清晨,你在阿根廷,或者委内瑞拉,或者南非,事情就不那么简单了,餐厅、旅馆、出租车会拒收人民币,你必须去当地的银行,将这一万元兑换成当地货币,但是这一万元能兑换成多少当地货币呢?兑换之后还有它在国内同等的购买力吗?这时就涉及一个汇率的问题。
汇率亦称“外汇行市或汇价”,是指两种货币之间的兑换比率,是衡量两国货币价值大小的标准。
汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆,因为一个国家生产的商品都是按本国货币来计算成本的,要拿到国际市场上竞争,其商品成本一定会与汇率相关。汇率的高低也就直接影响该商品在国际市场上的成本和价格,直接影响商品的国际竞争力。 
汇率的分类有哪些
1.固定汇率∕浮动汇率
汇率有固定汇率和浮动汇率之分。
固定汇率是指一国货币同另一国货币的汇率基本固定,汇率波动幅度很小。在金本位制度下,固定汇率决定于两国金铸币的含金量,波动的界限是引起黄金输出入的汇率水平,波动的幅度是在两国之间运送黄金的费用。
知识卡
固定汇率制度的由来
第二次世界大战后,许多国家参加了国际货币基金组织,按照该组织的规定,有关国家的货币汇率只能在一定幅度内波动,超过规定的上、下限,该国中央银行有义务进行干预,使汇率保持在规定的幅度内。固定汇率也就开始实行起来。
浮动汇率是固定汇率的对称,是指汇率根据市场供求关系而自由涨跌,货币当局不进行干涉。在浮动汇率下,官方汇率也只起某种参考作用。
就浮动形式而言,如果政府对汇率波动不加干预,完全听任供求关系决定汇率,称为自由浮动或清洁浮动。但是,各国政府为了维持汇率的稳定,或出于某种政治及经济目的,要使汇率上升或下降,都或多或少地对汇率的波动采取干预措施,这种浮动汇率在国际上通称为管理浮动或肮脏浮动。
在现行的国际货币制度下,大部分国家实行的都是有管理的浮动汇率制度。 
2.即期汇率∕远期汇率
汇率的分类除了固定汇率和浮动汇率的划分之外,还有即期汇率和远期汇率之分。
即期汇率(spot exchange rate)也称现汇率,是交易双方达成外汇买卖协议后,在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。
即期汇率是由当场交货时货币的供求关系情况决定的。一般在外汇市场上挂牌的汇率,除特别标明远期汇率以外,一般指即期汇率。 
我国的即期汇率,通常是指中国人民银行公布的当日人民币外汇牌价的中间价。
远期汇率是交易双方达成外汇买卖协议,约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
远期汇率到了交割日期,由协议双方按预订的汇率、金额进行交割远期外汇买卖是一种预约性交易,是由于外汇购买者对外汇资金需要的时间不同,以及为了避免外汇风险而产。
知识卡
实行固定汇率和浮动汇率的国家分别是哪些
世界上实行浮动汇率制度的国家大多数都是资本主义发达国家,诸如美国、英国、日本和加拿大等国家,因为这些国家的经济基础比较好,加上福利也不错,浮动汇率变动居民一般都能承受得起。 
世界上实行固定汇率制度的国家大多数是那些经济基础比较薄弱而且政治也相对保守的国家,诸如古巴、朝鲜等国,因为这些国家的生活水平普遍低,为了保障居民的正常生活才实行固定汇率制度。
外汇交易的基本流程
外汇交易的基本流程包括:开户、报价、交易、确认四个环节。
1.开户
外汇交易与股票交易一样,第一步必须开户。外汇实盘交易的开户程序如下:
(1)选择开户银行。
投资者可以根据个人偏好选择开户银行,也可以依据专业人士的推荐来选择。
(2)开户并存入外汇。
本人携带有效身份证明到银行开立外汇买卖账户,签署《人个实盘外汇买卖交易协议书》,存入外汇;办理网上交易和电话委托交易开户手续。
(3)确定交易策略和制订交易计划。
(4)建立日常的汇市信息来源渠道。
2.报价
开户后,要重点学会报价。
投资者可到银行大厅中直观研究,也可以在家里直接上网,这与炒股一样。外汇买卖的报价其实是两种货币的汇率,或者说是一种比率。比如说美元/日元,就是指拿美元兑换成日元,或拿日元兑换成美元的汇率。由于银行的报价是参照国际金融市场的即时汇率加上一定幅度的买卖点差报的,所以汇率变化是随着国际市场的变化而变化的。
汇率有两种标价方式:直接标价法和间接标价法。汇率又分买入价和卖出价。“买入”和“卖出”都是站在银行的角度而言的,是针对报价中的前一个币种来说,即银行买入前一个币种的价格和卖出前一个币种的价格,而站在汇民的角度就恰好相反。
汇民在报价时要记住一条基本的策略:贵买贱卖。即当你要买某种货币时,用的是这两个报价中不利于你的那个汇率,也就是比较贵的报价;当你要卖某种货币时,也要用这两个报价中不利于你的那个汇率,也就是比较便宜的报价。
3.交易
客户开户后,可以自己拟订一个交易计划,对什么商品、什么价格买入或卖出应心中有数,然后便可以开始交易了。
外汇交易有很多种方式,投资者可以依据自己的情况选择一种:
(1)柜台交易、使用银行营业厅内的个人理财终端进行交易
选择此种交易方式时,客户先通知经纪人下单。在对经纪人下达指令时,应包括买或卖商品的种类、合约数量和价格等内容。经纪人接到客户指令之后,立即通知交易所交易代表,交易代表接到通知之后,打上时间,然后通知场内经纪人。场内经纪人则通过叫价,辅以手势来彼此进行交易。
如果客户选择柜台交易或使用个人理财终端进行交易,交易时间仅限于银行正常工作日的工作时间,多为周一至周五的9∶00至17∶00,公休日、法定节假日及国际市场休市均无法进行交易。
(2)电话交易或互联网交易
此种交易方式也需要通知经纪人下单,只不过是通过电话或网络来下达指令。如果客户选择电话交易或者互联网交易,一般来说交易时间将从周一8∶00一直延续到周六5∶00,公休日、法定节假日及国际市场休市同样不能交易。
可见,除了非要去现场感受气氛,通过电话或者互联网交易才是更佳的选择。
4.确认
客户在交易完成之后,须将个人外汇买卖申请书或委托书,连同本人身份证、存折或现金交给柜台经办员审核清点。
经办员审核无误后,将外汇买卖证实书或确认单交客户确认。成交汇率即以该确认单上的汇率为准。
客户确认了交易的汇率、买卖货币的名称、买卖金额之后签字,即为成交。成交后该笔交易不得撤销。外汇交易的流程至此也就全部完成了。
专家提醒
外汇一旦成交就不能撤销
根据国际外汇市场惯例,外汇交易的步骤为询价、报价、成交、确认(交易汇率、买卖货币名称、买卖金额)。一旦成交,汇价水平、交易金额、交易币种等细节已经确定,对交易双方都具有约束力,不可以反悔,也不可以撤销。由于外汇市场汇市瞬息万变,银行随时会将客户买卖交易所形成的头寸汇总后,及时与国际市场平盘。即便客户交易完成后市场汇率变化不大,由于中国银行也不能取消与国外银行所做的外汇交易,故也不能为客户按当时成交价格进行冲账。因此,个人外汇买卖一旦成交,不能撤销。
外汇买卖的基本形式
外汇实盘买卖∕外汇虚盘买卖
个人外汇买卖一般有实盘和虚盘之分。
外汇实盘买卖,俗称“外汇宝”, 是指客户在银行通过柜面服务人员或其他电子金融服务方式进行的不可透支的可自由兑换(或外币)间的交易。