金融股作为市场中权重最大的群体有时显然是支撑大盘走强的中流砥柱，带动大盘上涨的领军力量。
1.投资要点
（1）金融板块是将长期贯穿人民币本币升值带动下的主题投资机会。
（2）国家金融体制改革深化过程中，该板块将提供越来越多的投资机会，包括该板块扩容带来的机会，银行上市、券商上市、信托公司上市、保险公司上市等汹涌而至。
（3）随着中国加入WTO后，金融行业保护期（过渡期）的结束，外资金融机构、各种国际资本对中国金融牌照的渴望程度增加，参股甚至控股中国的金融类公司是他们的最大愿望，目前已上市的金融公司中，几乎都已出现外资的身影。
（4）历史上由于种种原因，金融企业负担着相对较高的税率，随着统一税率的出台临近，金融企业、特别是银行的缴税比例会出现较大程度的下降，这将直接为金融类企业带来一定的利润增幅。
（5）2006年8月份以来，金融板块中的银行类个股虽然出现较大的相对涨幅，但大部分个股的绝对价格不高且该板块的个股年利润增速多数仍能达到30%以上的速度，年复合盈利增长带来的长线投资机会仍会相当可观。
（6）股指期货即将推出，作为期指主要成分股，金融板块具有较高的阶段性操控机会。
2.板块评价
（1）银行（快速发展）。
在国家深化金融体制改革的大背景下，作为金融主要业态的银行，将在种种政策的扶持下，取得快速发展。
（2）证券（超速发展）。
由于投资渠道的相对匮乏，今后相当一段时间里，证券市场都会是普通国民的积蓄投资的主要渠道。在解决了股指期货等制度性问题后，证券行业将进入一个较长周期的发展。而且，发展前期的超速增长不可避免。
（3）保险（高速发展）。
经过10多年的市场培育，中国人的保险意识已被充分激发。无论财险还是寿险，都已被经济发达地区的民众广泛接受，且有逐步向欠发达和农村地区扩散的趋势。
（4）期货（超速发展）。
也许商品期货对大多数人来说都是陌生的，但即将推出的金融衍生品——股指期货却可能牵涉千家万户。因其特征更能吸引大量的社会资金参与，拥有期货牌照的公司也将得到不亚于证券公司初期发展的超速增长能力。
（5）信托（行业在培育新的增长点）。
由于历史积累的问题较多，信托业也经历了大起大落。新兴起的股票投资“私募”方式，一定程度上给信托业带来了新的发展机遇。目前经营模式、信托品种领先于全国的是深圳的深国投和平安信托。
（6）典当（行业在发育中）。
在现有的上市公司中，最先涉足典当业的是600830大红鹰和000793华闻传媒。但后者因系列重组的需要，已退出典当业务。目前全国典当业务做得最好的是江浙、上海地区，北京、广东在异军突起。不过，受制于牌照的区域性管理，其连锁经营的能量没有发挥。
（7）担保公司（行业在培育中）。
目前担保类公司中，深圳地区的企业已取得良好的发展势头。其中的中科智担保公司已取得亚洲开发银行的1 000万美元入股，该公司有组建民营的民安银行的意图，前期已参与了一家上市公司的增发。
3.风险提示
与国际上通行的评价标准对比，国内的金融企业仍有这样或那样的问题存在。要逐一解决这些问题，需要时间；而且，推进的过程中，可能会出现新的问题。如四大国有商业银行在成立四大资产管理公司承接了部分不良贷款后，这几年又新增了不少不良贷款。
部分行业，如券商板块的炒作已较充分，阶段性过高的追买，可能令投资者在一段时间里赚不到钱。而且，从本质上说，过去的十多年，券商行业也是一个周期性明显的行业，经过1993～1995年、2001～2005年这两个时期的大调整，券商行业的很多企业已不复存在。同样，在期货、信托行业中，也存在这样的历史。
4.重点公司推介
（1）银行类。
据统计，14家上市银行2007年前三季度共实现净利润2 175.67亿元，占上市公司前三季度全部净利润的38.46%。从各家银行三季报来看，大部分银行2007年前三季度的净利润同比增幅在50%以上，招商银行、兴业银行等净利润增速依然保持在100%以上。交通银行、建设银行等银行净利润增速则比2007年中期进一步提升。
交通银行2007年前三季度实现净利润147.86亿元，同比增长56.28%，第三季度净利润同比增长97.44%，较2007年中期大幅提高，上半年该行净利润同比增幅为37.43%。上半年建设银行净利润同比增长47.5%，建设银行未披露前三季度净利润同比增长数据，据国信证券测算，建设银行前三季度的净利润同比在90%以上。
银行的净利息收入的快速增长依然是上市银行净利润高速增长的主要推动力。以招商银行为例，2007年前三季度净利息收入同比增长59.07%，较2007年中期的55.9%进一步提高，这对于招商银行前三季度以128.09%的净利润同比增长速度，继续维持行业增速第一的老大地位，功不可没。
随着各家银行的手续费及佣金净收入加快增长，非利息收入占营业收入的比例进一步提高。2007年基金销售火暴等资本市场因素是带动手续费及佣金净收入加快增长的主要原因，这一现象在全年的业绩中将持续得到体现。
从披露相关数据的大部分银行来看，有5家上市银行2007年前三季度手续费及佣金净收入同比增幅在100%以上，分别是招商银行、建设银行、工商银行、兴业银行、交通银行，分别对应的同比增幅为154.37%、130%、104.7%、174.41%、138.17%，民生银行、浦发银行2007年第三季度手续费及佣金净收入同比增幅也在100%以上，分别为118.34%、157%。
手续费及佣金净收入的快速增长正逐步提高商业银行非利息收入占营业收入的比例，促进商业银行收入来源的多元化。建设银行2007年第三季度末手续费及佣金净收入占营业收入的比重由年中的12.7%提高至14.4%，比2006年末大幅提高了5.4个百分点。
银行股作为人民币升值最大的受益板块之一，将直接从人民币升值的长期趋势中获益。海外市场的经验显示，本币升值往往伴随着本币资产价格的暴涨。因此，每一次人民币升值的加速均会推动银行股估值重心的上移。
银行业绩增长虽然没有周期性行业那样强劲，但持续稳定的增长预期依然构成对估值的有力支撑。未来几年中，银行非利息收入将出现高增长；中小银行计提拨备有望减少；两税合并和工资抵扣带来的实际所得税率继续降低，因此银行股能够保持稳定的净利润增长，这种增长并不会因为多次上调存款准备金率或升息而改变。此外，综合考虑高成长性、营业税减免、混业经营趋势和人民币升值等诸多正面因素，以及流动性过剩和目前的估值状况，银行股总体价格水平仍具有一定的优势，投资价值显而易见。
（2）保险类。
我国保险行业自身增长空间巨大并且发展速度较快。就总保费而言，中国保险市场是亚洲第三大保险市场，是世界第十一大保险市场，同时也是全球增长速度最快的保险市场之一。2006年，中国保险业实现保费收入5 641.4亿元，同比增长14.4%；保险公司总资产1.97万亿元，比2005年底增长29%。另外，中国与美国、欧洲以及亚洲某些较为发达的市场相比，渗透率仍然较低，显示了中国保险市场仍有较大的增长潜力。
从保险产业来看，随着社会的建设和发展，保险公司在经济和社会发展中已经成为不可缺少的社会主体，保险是与国民经济和居民收入高度相关的行业。有数据显示，保险行业的销售收入与国内GDP增长速度密切相关，中国GDP每年增长10%左右，保费收入年均增长超过15%也是较为现实的。此外，随着人均消费水平的提高、房产增值和资本市场增值、家庭平均资产规模大大增加，都对保险行业形成良好的市场环境，未来储蓄转化成保险的资金份额将会继续加大。中国目前已经进入加息周期，加息有助于缓解保险行业高利率保单的问题，可以说在一定程度上受益于利率上升。随着新会计准则的实施，保险公司的投资收益也将陆续在中报和年报中反映出来。
无论股市涨跌，保险公司都可以获得持续的利润增长动力。在熊市时，保险公司可以迅速扩大保单规模，积累投资资金，保费收入是公司的利润源泉。而在牛市时，大幅度的投资收益完全可以弥补保费收入增速下降带来的负面效果，使得净利润依然高速增长。因此可以看出，保险公司在市场中是拥有较好的防御性和进攻性的。
综合而言，国内的保险行业具备一定的投资价值，投资者对于该板块可长期关注。
（3）证券类。
2007年，国内证券公司的各项业务继续保持高速增长的态势，而上半年各公司盈利也出现爆发性增长。事实上，目前大部分证券公司的盈利都主要来自于自营业务和经纪业务，在牛市背景下，大部分券商2007年一季度的盈利就已经接近甚至超过了2006年全年的水平。
毫无疑问，行业的整体向好为券商板块内的所有股票都带来了机遇，但是从估值、企业基本面等角度看，投资者仍应重视个股选择以获取最大收益。目前来看，券商板块主要包含了两类股票：一是券商股，二是参股券商股。而上述两类股票未来走势都可能出现一定分化。
就券商股来说，上市券商的质地明显不同。中信证券、海通证券等公司具备明显的竞争优势。如中信证券是国内规模最大的证券公司，营业网络覆盖面也最广，这保证了公司盈利的稳定性和可持续性。但与之相比，不少已上市证券公司无论从规模还是盈利能力上来说，都有较大差距。
就参股券商概念股来说，目前市场中相关股票很多，但机会同样有大小之分。分析人士认为，投资者可以从两方面甄别相关股票的投资价值。一是看参股对象的质地。从上面的分析可以看出，虽然行业景气，但券商质地还是有优劣之分的，因此，兰生股份、辽宁成大、吉林敖东等参股大券商的公司股票更值得关注。二是看重估空间。对于参股券商概念股而言，其每股所含券商股权越多，重估空间也就越大。
在2007年中报中，能够明确统计的只有资产管理收入，在50家券商中只有18家获得资产管理收入，总额18.3亿元，同比增长4.7倍，在收入中占比为2.3%。由于东方和招商采用了收入分成的模式，使得两者的资产管理业务在业内处于领先地位，收入分别达到5.52亿元和4.75亿元。
中信证券（600030）参与股指期货业务的各项准备工作已经完成，预计将通过中间介绍业务、增大自营规模、子公司期货经纪及基金发展等方面充分参与到股指期货业务中。股指期货相关业务将成为公司新的增长点，为公司继续保持高速增长态势提供动力。
宏源证券（000562）的“大投行”业务转型取得显著进步，开始为公司积聚一定的核心竞争力。公司受托投资管理业务形成的证券类资产提取的跌价准备在2007年度出售该受托投资后，受托跌价损失转回，公司资产质量大幅改善。
