1.板块评价
（1）关注资产注入题材。
2007年1月22日，国家发改委向社会公布了《煤炭工业“十一五”规划》方案，以煤炭基地为依托、建设大型煤炭集团，是未来几年中国煤炭行业的发展方向。根据方案内容显示，到2010年，中国将拥有6～8个亿吨级、8～10个5 000万吨级的大型煤炭集团，产量占到全国的50%以上，形成以煤为基础的煤电、煤化、煤路、港口等多元化发展。在此政策指引下，煤炭上市公司所在的集团均或多或少地培育和建设了新的煤矿，这些都为资产注入提供了必要前提。
（2）需求持续增长。
从供求角度看，目前煤炭行业的供给受到较大力度的抑制，而需求却呈不断增长的态势。有分析师预计，我国也许很快就会由煤炭的净出口国变为净进口国。煤炭价格的持续看好，必将为相关股票赋予强劲的涨升动力。目前全部A股的静态市盈率在35倍，而煤炭股的静态市盈率仅为26.59倍，是市场内除钢铁与化工板块外的第三大低估板块。特别是神火股份、兰花科创、金牛能源、国阳新能等公司的2008年预测市盈率甚至要低于15倍。而这个估值水平还没有考虑到外延式资产注入所带来的业绩飙升。
（3）估值水平提高。
市场整体估值水平提高，给煤炭股带来新的投资机会。前期有色金属板块的疯狂行情，不仅仅因为其绩优市盈率低，而其资源稀缺性面临价值重估更被投资者所认同，因此行情的产生已经无法用市盈率来衡量。虽然煤炭股的整体市盈率目前并不低，但相对于整个市场来说仍明显低于整个市场，更何况煤炭行业也属于资源性行业，其稀缺性特点显著，上市公司通过资产整合或注入提升其公司本身价值，不仅能扩大产能和增加储备量，而且给公司带来价值重估的机会。作为一个投资和投机相结合的市场，有色金属板块已经为我们提供了一个很好的例子，煤炭行业在良好成长性的预期下和资源稀缺性的价值重估下，煤炭股有望为我们带来新的惊喜。
（4）煤炭价格保持高位运行。
我国煤炭需求量正以年超过10%的速度增长。有权威机构预计，至2010年，煤炭目标需求量将达25亿吨左右。因为在世界石油资源日益枯竭后，对煤炭资源的开采潜力也将大幅萎缩，世界范围内对资源价值的重估又将重新提上日程。实际上，资源价值重估已经出现较大幅度的提升。
（5）主力资金青睐。
在全球经济进入资源高价时代，拥有资源的企业越来越受到重视。二季度基金增持煤炭股，持股家数、持股比例均比一季度有较大提升。其中山西省五大煤炭集团下属上市企业被增持的迹象明显，这些企业不仅拥有丰富的煤炭资源，还存在着较为明确的资产注入和整体上市预期。
（6）加大对煤炭行业整合力度。
中国政府对煤炭行业的整合力度逐渐加大，随着集中度的提高，煤炭产量的增长以及整合中小煤矿的任务将主要由大型煤炭企业完成，它们的成长性将明显大于行业平均。
2.煤炭板块投资要点
（1）对煤炭价格上涨持续性的考虑：煤炭高价格究竟能够维持多久。
价格最根本的是由供求关系决定的。从目前煤炭行业供给与需求来看，关停小煤矿、优化产能利用以及新增收的资源税其目的只有一个，控制不合理的产能。从目前行业固定资产投资情况来看，预计未来的1年半时间内，煤炭生产的量不可能迅速扩大，而仅仅是维持或略有超过目前水平；需求则在经济增长及原油价格上涨的刺激下增速加快。在供给与需求的共同作用下，未来一段时间内煤炭价格仍将保持增长，同时存在的“运力瓶颈”问题以及2008年供销合同的签订也影响了煤炭终端市场的价格。
（2）开征资源税的影响，从而可能会影响业绩。
资源税的征收对企业的业绩影响有限，从长期来看将有利于煤炭行业内部整合、并购重组。煤炭生产企业的成本费用不断增长已被市场预期，成本费用的上涨将提高资源的利用效率、凸显资源价值，从长远来看是“利好”事件。资源税的目的在于提高资源的利用效率、凸显资源价值，从对企业实际经营的影响程度来看，其对成本费用的影响程度较大。为了降低生产成本提升利润，企业势必要走规模化经营的路子，因此开征资源税有助于煤炭行业内部整合、并购重组。由于目前的征税依据为煤炭价格，因此对于部分煤炭价格不合理上涨的苗头有所遏制，从而使得煤炭价格更加贴近市场。煤炭价格的未来走势仍将受供求关系的影响，资源税的征收对其价格影响有限。
（3）煤炭板块上涨空间大。
市场短期内的调整是正常调整，可适当规避短期风险。板块短期的调整有利于降低煤炭板块的估值压力，随着煤炭价格的继续上涨，煤炭板块的上涨空间仍然较大，企业盈利空间仍可见，在人民币升值的大背景下，诸如煤炭此类的资源产品其价值将逐步体现。相对于市场当中的其他行业板块，煤炭板块公司其业绩优良，经营稳定性较为突出，在煤炭价格上涨的刺激下，煤炭类上市公司业绩仍将表现出较高水平，建议投资者逢低买入。
3.重点公司推介
（1）西山煤电。
公司坚持内抓管理、外拓市场，一方面，精心组织生产销售，强化安全管理、资金管理、成本控制和预算管理；另一方面发挥洗选技术优势，努力提高综合回收率和煤炭产品质量，保证了煤炭产销量稳步增长。
（2）平煤天安。
公司所处地区煤炭资源储备丰富，未开发的煤炭资源大约为107亿吨。根据煤炭行业的规划，大型煤炭基地以大型煤炭企业为建设主体，一个矿区只设一个开发主体。平煤天安是平顶山矿区特大型煤炭开采企业，平顶山矿区的后备资源将主要由公司开发，未来发展的前景值得期待。
