事情发生在一个冬天里。一家牲口棚的食槽边上，有头牛正和一匹马吵得不可开交。因为那天傍晚，主人在食槽里添的草料太少了，马和牛便为此争吵起来。
马对牛说：“你给我滚远点，懒虫！今天晚上你别想吃到一根草。是我把这些草从地里、从山上，一捆捆地背回来的。什么，你敢不听我的？马上我要叫你尝尝我新钉的铁蹄的厉害。”
牛却笑笑说：“哼，你放聪明点，我的小骏马，如果说是你将这些草料和麦秸从地里运回来的话，那土地可是我耕翻的呀！当我拉着犁，在轭下呻吟时，你却像一个光天化日之下的小偷，白吃着草料。好吧，要是你认为不合适，不愿我们仍像兄弟般地生活在一起的话，那我也绝不让你挨到食槽边上来。怎么样？你敢不听我的话，我马上叫你尝尝这两只又长又尖的牛角的厉害！”
马听了，火冒三丈，它用后蹄对着牛腿猛地踢了一脚。牛当然也毫不客气地用角对准马的腰部狠狠撞去。就这样，它们俩打得热火朝天，鼻青眼肿。
最后，它们气冲冲地去找狮子评理，狮子问道：“怎么啦？什么了不起的事，这么晚了还来找我？”马和牛齐声叫屈道：“王上，天大的不公和委屈啊！你必须为我们主持公道，究竟是谁有理。”狮子对它们说：“你们到那边躺一会儿，我的儿子和兄弟马上就来。我老啦，我已把王位让给它们。我已不能像以前那样明确地判断是非啦，我再也不想让自己的灵魂受罪了。”
马和牛便躺下等待着。过了好久，狮王的儿子和兄弟才回来。牛和马跳将起来，争着向法官诉说了它们争吵的经过。这时，老狮子说：“哦，审理这种事情有什么难的，一点也不用费神。情况已很清楚，由于你们不得不在一个食槽里共同生活，那就不可能一直和睦相处。你们只要各自看看，就知道互相伤得多么厉害！”狮王又对自己的兄弟和儿子说：“为此，亲爱的兄弟，请你把牛抓走；而你——我的孩子，你将马带走。快把它俩吃掉，使它们不用再继续蒙受痛苦了。”
话音刚落，两只狮子已躬起身子，准备扑上来了。马和牛几乎同时叫喊道：“啊，王上，饶命吧！我们之间自己引起的争吵，我们也会自己和解的。”可是，那两只已准备扑上来的狮子说道：“你们要是早明白这一点，也用不到上我们这儿来了。如今，王上已对你们作出了判决，要知道圣旨是不可抗拒的！”两只狮子说完，立即扑上去将马和牛咬死了。就这样，三只狮子共同分享了它们的猎物。
兽类为了生存，采取的是吞并的手段，在企业管理上，每一个企业要想增强自己的实力，并购战略必不可少，并购企业除了要有眼光，详细分析外，更要讲究并购的策略与方法，这样才能万无一失。
一般可以进行市场渗透战略，通过横向收购以达到目的，或进行产品扩展收购，使产品进行互补。所以，在进行收购的同时一定要对目标企业进行专门的评估，彻底了解其实际的兼并价值，为兼并操作的具体实施提供依据。下面几点评价对兼并收购非常有用：
1.法律评价：首先审查目标的法人资格、组织、章程；股东意见；其次是财产清单的法律效力，审核商标、专利权和租赁、代理、借贷、技术授权方面的重要约定；还审查其他的债权债务，以证实有关契约、所有权凭证、公司法律文件及过去的诉讼案件。
2.财务状况评价：通过聘请当地的注册会计师，确定目标企业所提供的财务报表的真实可靠性，找出遗漏和疑点，防止虚列财产价值或虚增收入。当然，这一切也可以全权委托国际上的著名咨询机构代理，以保证调查结果的可信度。
3.营运能力评价：着重了解目标企业现实的生产、技术、市场状况、行销能力、管理水平以及其他业务能力，特别是要注意其生产设备的价值，可以用创建方式所需费用作参照。
【事典】花旗集团增强实力的战略手段
2001年9月，花旗集团宣布它将收购“协富第一资本公司”（ASSOCIATESFIRSTCAPITAL，AFS），通过这次收购，花旗集团的经营资产逼近万亿美元。
目前，花旗集团是世界上最大的金融集团，该集团采取混业经营模式，经营银行、保险、证券经纪等多个行业，为企业及个人提供各种形式的金融服务，在全球100多个国家及地区拥有分支机构或代表处，管理资产达7910亿美元。
AFS，原属福特汽车公司，它是一家财务公司，业务主要是为消费者购买福特汽车提供贷款。1998年AFS从福特全部分离出去，成为全美最大的上市财务公司，业务扩展到多种形式的消费信贷、保险及租赁等领域，他们最大的优势主要体现在消费信贷及海外业务方面，在美国等13个国家和地区拥有2750个分支机构，管理资产达1000亿美元。
分析家认为，花旗收购AFS，基于以下4个原因：
●AFS是一家成长迅速的公司，近10年来AFS的税前收入年增长率为23％。2001年第二季度在冲销坏账的情况下，收益还有14%的增长，每股摊薄后收益为0.56美元。此外，AFS的收益较花旗集团的证券、债券业务的收益更为稳定，加盟后可为新的花旗集团带来稳定收益。
●花旗集团收购AFS也是看中了AFS的海外业务，AFS的海外业务占其总收入的1/4，特别是在日本金融市场上拥有大量客户，是日本第五大财务公司。在欧洲，AFS也有70万个客户。美国升息后，由于国内利差缩小，花旗集团将目光转向亚洲和欧洲市场。此次收购完成后，花旗的海外份额将大幅提高，花旗集团董事会主席兼首席执行官山迪·威尔称，此次收购完成后，受益于AFS强大的海外消费信贷业务，花旗集团该类业务今年增长的幅度将达40％。
●收购可以增强花旗集团的消费信贷业务，特别是信用卡业务。花旗集团现为世界上最大的发卡行，发行总额为750亿美元。收购AFS后，将带来2000万个新客户，或者说130亿美元的业务量。此外，AFS也是石油消费卡的主要提供商，购入AFS后花旗集团将顺利进入消费卡的发行业务。
●合并还将节约经营成本。花旗集团此次动用311亿美元的股票与AFS的股东进行换股，以宣布收购的前一天花旗的每股股价57.94美元计算，花旗收购AFS的收购价为每股42.49美元。而同一天AFS收盘价为每股27.5美元，即是说花旗溢价53％收购AFS。收购费用支出预计为6～7亿美元。但收购完成后，2001年合并后的公司能节省4亿美元的费用，2002年将节省3亿美元的费用。这样算来，此次的收购费用将在两年内冲抵掉，依此类推，成本节约不言而喻。
●两家公司业务的互补性也是花旗收购AFS的原因之一。在收购前，花旗集团已在日本有一家与日本日兴证券公司（NIK-KOSECURITIESCO.）合资的企业，购买AFS后，可将AFS的产品出售给合资企业的客户。
当然，AFS同意被购并也有难言之隐。AFS作为一家消费信贷公司，不能像银行一样可吸收存款，而只能在市场上拆借后再转贷给消费者，然后再将贷款捆绑打包后以债券形式出售给投资者。由于业务增长过快，信贷资产质量下降，加之受加息影响，AFS的经营成本上升，坏账据说也不小。企业评级机构穆迪及标准普尔今年初先后调低了AFS的信用等级。AFS的股价2001年以来一直处于低迷状态。
此次收购也是花旗集团成立后最大的一笔收购，分析师和投资者均认为，花旗集团将以更好的管理方式顺利地对AFS进行整合。此次收购也是2001年全球金融业超级机构重新分割、整合金融市场的又一次行动。这一年来，华尔街已发生三起大型金融购并案，前两笔为瑞士信贷第一波士顿（CREDITSUISSEFIRSTBOSTON）收购金融经纪公司帝杰公司（DONALDSONLUFKIN&JENRETTE，DLJ），另一起是瑞士联合银行（UBS）收购佩因·韦伯公司。就在花旗公布收购AFS消息的同时，华尔街的金融股分析师们预测J.P.摩根公司将成为下一个被收购的对象。
从收购主体来看，花旗、瑞士信贷第一波士顿和UBS三家均是银行，而银行收购之所以在2001年比较集中，主要原因还得归于格拉斯—斯蒂戈尔法案在2000年10月底被废除，该法案曾禁止银行、证券、保险业的混业经营。
而从被收购对象来看，AFS、帝杰和佩因·韦伯分属蓝筹金融经纪公司及蓝筹投资银行。这两类金融企业增长速度较快，成为近年来金融业的宠儿。金融集团要想在投行和金融经纪业务上能分一杯羹，就必须收购这些规模较大、业绩良好的蓝筹公司。
一句话点评：并购要进行有目的的扩张。
