有一个皇帝，每天不理朝政，惟一的嗜好就是穿新衣服，全国上下各种款式的衣服他都试穿过了，可他仍不满足，因此他大部分的时间都在更衣室里度过。
一天，有两个骗子来到皇宫，对皇帝说：“我们是世界上最有名的纺织工和裁缝，用我们织出来的布做成的衣服可以堪称是世界上布料最讲究、款式最新颖、颜色最亮丽的衣服了。”皇帝听说他们能做出如此美丽的衣服，高兴极了，他马上给了两个骗子一大笔钱，让他们给自己做衣服。
“我必须得告诉您，我织的布有一种神奇的作用，就是愚蠢的人是看不见它的，这样你就可以通过你的衣服来判断你的大臣哪些是聪明的，哪些是愚蠢的了！”其中的一个骗子说。
皇帝听了，更加来了兴趣，于是他命令两个骗子马上动手织布、裁衣。
那两个骗子在空空的织布机上假装工作着。过了两天，皇帝想知道衣服做得怎么样了，就派一个大臣去看。大臣见那两个人在织布机上不停地忙碌着，可是却丝毫没有看到织成的布，他刚要说什么，可一想到如果说自己什么也看不见，就证明自己是愚蠢的人了，于是他迎过去赞美道：“啊！简直是美极了，我还从来没有见过这么美的花纹和这么亮丽的颜色呢！”两个骗子听了相视一笑。
过了几天，皇帝又派另一位大臣去看衣服做得怎么样了，那个大臣也先是一惊，然后装模作样地称赞道：“世间简直再难以找到比这更美的衣服了，我想我们的皇帝穿上它一定会非常漂亮的。”
衣服终于做好了，两个骗子手捧新装来见皇帝，一见面，他们就抢先说道：“尊敬的陛下，您看我们给您精心缝制的新装漂亮吗？这可是我们俩这几天的心血啊！您的两位大臣都称赞它是世界上独一无二的衣服，说您穿上它一定会非常漂亮的。”
皇帝瞪大了眼睛，可是他却什么都没有看见。他心想：这是怎么回事？身为一国之君，难道我连两个大臣都不如吗？难道我是个愚蠢的人吗？不！我千万不能让别人看出来。于是他也装作惊讶地大叫道：“哇，实在是太美了，赏钱！”皇帝的大臣和随从们也都纷纷夸赞衣服漂亮，并建议他穿上新装来参加游行大典。
隆重的游行大典开始了，皇帝光着身子美滋滋地走在仪仗队的最前面，站在路边围观的人谁也不愿承认自己是愚蠢的人，所以都假装称赞皇帝的新装很漂亮。正在这时，从人群中冲出一个小孩，指着皇帝说：“哈哈，真好玩，看他光着身子，连衣服都不穿！”百姓们听了他的话，也都纷纷附和着说皇帝确实什么都没穿。可是皇帝呢，装作什么都没听见，仍旧昂首挺胸，大摇大摆地走在队伍的最前面。
