另外,失业率数字的反面是就业数字(The Employment Data),其中最有代表性的是非农业就业数据。非农业就业数字为失业数字中的一个项目,该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形,它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长,数字减少便代表企业减低生产,经济步入萧条。当社会经济较快时,消费自然随之而增加,消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时,理论上对汇率有利;反之则相反。因此,该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。
四、国际收支
(一)国际收支的含义
国际收支分为狭义的国际收支和广义的国际收支。
狭义的国际收支指一国在一定时期(常为一年)内对外收入和支出的总额。
广义的国际收支不仅包括外汇收支,还包括一定时期的经济交易。
国际货币基金组织对国际收支的定义为:国际收支是一种统计报表,系统地记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。大部分交易在居民与非居民之间进行。
(1)国际收支是一个流量概念。
(2)所反映的内容是经济交易,包括:商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。
(3)记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。
(二)国际收支的产生和发展
1.国际收支的产生
国际收支是由一个国家对外经济、政治、文化等各方面往来活动而引起的。生产社会化与国际分工的发展,使得各国之间的贸易日益增多,国际交往日益密切,从而在国际间产生了货币的债权债务关系,这种关系必须在一定日期内进行清算与结算,从而产生国际间的货币收支。
国际间的货币收支及其他以货币记录的经济交易共同构成了国际收支的主要内容。
2.国际收支的发展
国际收支是随着国际经济交易的发展变化而变化的。
资本原始积累时期,主要的国际经济交易是对外贸易,因而早期的国际收支概念是指一国一定时期的对外贸易差额。金本位货币制度崩溃后,演化为狭义的国际收支概念。第二次世界大战后,国际经济交易的内容和范围进一步增加与扩大,就发展为被各国普遍接受的广义的国际收支。
(三)国际收支的调节
1.国际收支不平衡的分类
国际收支不平衡是绝对的、经常的,而平衡则是相对的、偶然的。
(1)周期性不平衡。周期性水平衡量指由于国际间各国所处的阶段不同而造成的不平衡。经济周期一般包括四个阶段,危机—萧条—复苏—繁荣。当一国处于繁荣阶段,而贸易伙伴国处于衰退阶段,易造成本国的贸易收支赤字。由于各国经济都会经历繁荣和衰退的交替,就有周期性,两国的国际收支也会交替地出现顺差和逆差。只要经济周期不太长,程度不太深,这种失衡就是短期的、较轻微的。
(2)结构性不平衡。结构性不平衡是指由于国际市场对本国的出口和进口的需求条件发生变化,本国贸易结构无法进行调整而导致的国际收支不平衡。如果本国产品的供需结构不能满足国际市场产品供需结构的变化,如不考虑资本项目,将会导致本国国际收支长期不均衡。
(3)货币性不平衡。货币性不平衡是指由于一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素而造成的国际收支不平衡。如果一个国家货币发行不当,或其他因素引起的物价上涨,生产成本上升,本国产品竞争力下降,导致出口下降,进口上升;或者利率下降导致资本外流增加,内流减少,使一国国际收支处于逆差状态。
(4)收入性不平衡。收入性不平衡是指由于一国国民收入相对快速增长,导致进口增长超过出口增长而引起的国际收支失衡。各国处于经济周期的不同阶段和不同的经济增长率会导致收入水平不同,进而影响进出口需求。如一国的经济增长率相对较高,人们收入较高,进口需求增加,国际收支会产生逆差。
(5)季节性和偶然性不平衡,季节性和偶然性不平衡是指由于季节变化或突发事件所造成的国际收支不平衡。如由于气候原因造成一国粮食减产,出口减少,进口增加。
2.国际收支不平衡的经济影响
(1)国际收支逆差的不利影响
持续的、大规模的国际收支逆差对一国经济的影响表现为以下几个方面:
①不利于对外经济交往。存在国际收支持续逆差的国家会增加对外汇的需求,而外汇的供给不足,从而促使外汇汇率上升,本币贬值,本币的国际地位降低,可能导致短期资本外逃,从而给本国的对外经济交往带来不利影响。
②如果一国长期处于逆差状态,不仅会严重消耗一国的储备资产,影响其金融实力,而且还会使该国的偿债能力降低,如果陷入债务困境不能自拔,这又会进一步影响本国的经济和金融实力,并失去在国际间的信誉。如20世纪80年代初期爆发的国际债务危机在很大程度上就是因为债务国出现长期国际收支逆差,不具备足够的偿债能力所致。
(2)国际收支顺差的不利影响
持续的、大规模的国际收支顺差也会对一国经济带来不利的影响。
①持续性顺差会使一国所持有的外国货币资金增加,或者在国际金融市场上发生抢购本国货币的情况,这就必然产生对本国货币需求量的增加,由于市场法则的作用,本国货币对外国货币的汇价就会上涨,不利于本国商品的出口,对本国经济的增长产生不良影响。
②持续性顺差会导致一国通货膨胀压力加大。因为如果国际贸易出现顺差,那么就意味着国内大量商品被用于出口,可能导致国内市场商品供应短缺,带来通货膨胀的压力。另外,出口公司将会出售大量外汇兑换本币收购出口产品从而增加了国内市场货币投放量,带来通货膨胀压力。如果资本项目出现顺差,大量的资本流入,该国政府就必须投放本国货币来购买这些外汇,从而也会增加该国的货币流通量,带来通货膨胀压力。
③一国国际收支持续顺差容易引起国际摩擦,而不利于国际经济关系的发展,因为一国国际收支出现顺差也就意味着世界其他一些国家因其顺差而出现国际收支逆差,从而影响这些国家的经济发展,他们要求顺差国调整国内政策,以调节过大的顺差,这就必然导致国际摩擦,例如20世纪80年代以来越演越烈的欧、美、日的贸易摩擦就是因为欧共体国家、美国、日本之间国际收支状况不对称之故。
可见,一国国际收支持续不平衡时,无论是顺差还是逆差,都会给该国经济带来危害,政府必须采取适当的调节,以使该国的国内经济和国际经济得到健康发展。
3.调节国际收支的政策措施。
当出现赤字时,可以采取以下措施:
(1)外汇缓冲政策。外汇缓冲政策指一国利用官方储备的变动或临时向外筹措资金来抵消超额外汇供给或需求,这种方法可以融通一次性或季节性的国际收支赤字。该政策受到储备规模的影响,只适于规模较小的短期的国际收支赤字。
(2)财政货币政策。出现赤字时,可以采取紧缩性的财政政策。该政策可以降低商品和劳务的支出,从而降低进口;调整国内商品与国外商品的价格比,促进出口;提高国内利率,改善资本账户的状况。其局限性:改善国际收支往往以牺牲国内经济为代价。
紧缩性的财政货币政策可以从三个渠道来影响国际收支:①收入效应。②利率效应。③相对价格效应。