第9章 几大板块大扫描！

2012年，股市还是会在投资者、政府、市场的博弈中不断波动，持有或出售哪些板块的某个个股，都有具体的衡量标准。笔者综合各方面的看法，对三大热门板块进行扫描分析，以供参考。1.高端装备制造业高端制造业板块是目前市场普遍看好的几大热门板块之一，理由在于高端制造业的发展是我国产业升级转型的必要条件，将受到政策的扶持等等。高端装备制造业的产品为两大类别：一类如高速铁路的机车、发电机组等产品，也就是生产设备；另一类就是生产设备的设备，比如高端机床等。因此高端装备制造业有不同的领域，不同领域的发展不一致。2012年主要关注航空装备、卫星及应用、轨道交通装备、海洋工程装备和智能制造装备五大领域。高端装备制造业有以下几个利好因素：一是政策支持。目前，高端装备制造业，已经被列为七大战略性新兴产业之一。工信部明确指出，在2015年之前，要例证将高端装备的销售产值，提高至占装备制造业总产值的20%以上。而且，到2020年，让高端装备制造业成为国民经济的支柱产业，使其销售产值占装备制造业总产值的30%以上。到时，高端装备国内市场满足率应该超过25%。针对这一政策，国家还制定相关的扶持政策，包括对材料、重大技术装备进口元器件等免征收税，进出口银行也推出金融支持等。在很多业内人士看来，高端装备制造业作为战略新兴产业，受益国家“十二五”规划比较明显，政策的“红利”会逐渐激发起市场的投资热情。其中，率先落实专款项目的卫星、智能装备以及应用产业，将会受益明显。二是我国高端装备制造业的市场发展前景良好。一家企业的市场前景，对其股价影响，不可小觑。根据中金研究报告，预计到2015年，我国智能装备产业销售收入，会达到1万亿元，而国民经济重点产业所需的高端智能装备以及基础制造装备的国内市场占有率，将达到50%；到2020年，我国智能装备行业的销售收入将达到2万亿元，其国内市场占有率达到70%。如此广阔的市场前景，自然为高端装备制造业对应的股票价格注入更多利好。根据分析人士相关分析，现在我国高端装备自动化程度还较低，市场容量更是巨大，而人工成本和技术的进步，无疑会加速这一进程。三是我国高端装备的现在发展状况，已经向高附加值的方向发力。在我国，高端装备取得的成果显而易见：高档数控机床和基础制造装备，已经在2010年全面启动；大型先进压水堆核电专项，也早已经开始实施；核电配套泵阀的国产化，也迈出了一大步。正如全国人大代表、四川长征机床集团有限公司董事长表示：“我们的企业和整个机床行业一样，正在面临着一个黄金发展期，我们要做的是从重数量向提升品质的方向转移，为用户提供以高新技术为支撑的装备。”企业已经看到了机遇，作为投资者，相应对地，我们也应该看到股市上存在的那些潜在机遇。2.高级消费品行业板块无论在何种经济形势下，消费板块都应该是股市中一颗比较稳定的石头。2011年前3季度，消费板块的食品饮料行业，净利润同比增长40%左右。明年的股市，消费板块应该不会让股民失望，尤其以高级消费品板块最为突出。从目前的发展趋势来看，我国处于扩大内需阶段。现在，居民消费对GDP的贡献率约为35%，在未来10年的政策调整，可能会将居民消费率提高到50%。对企业来说，这意味着一个巨大的市场空间。为鼓励居民消费，国家还可能在增加企业劳动者报酬、增加居民财产性收入上下功夫，还可能会做出调整不同部门和不同产业间不合理的劳动报酬等举措。不过，与此同时，居民的消费状况开始发生变化。食物支出的比例，大幅在降低；耐用消费品的需求，不断加大。变化主要表现在，无论城市居民，还是农村居民，对住房、汽车、电脑以及高档电器等消费品的需求逐渐增加。最近几年来，家电下乡、汽车下乡的火热，销量的惊人惊人增长，就是最佳体现。随着消费的升级换代，关注点应该放在耐用消费品、高档消费品，关注百货商店及大型销售渠道。首先是高级消费品行业。像汽车、奢侈品、化妆品、等产品，目前，都在逐渐进入到寻常百姓家中。生产这些产品的企业，值得关注。其次是关注百货商场的业绩。主要有百货商场和超市，百货商场的业绩弹性优于超市，因为主要取决于两者经营的产品不同，随着收入变化的弹性不一致。超市主要销售衣食等家常消费品，百货商场则侧重于价格、档次较高的消费品。第三，关注消费品的销售强于关注生产企业。市场是导向，渠道决定成败。苏宁、国美等家电连锁销售企业，其成长速度，远远超过各类家电生产企业的增长。在未来，渠道控制生产，将可能变成一种趋势，由此，渠道企业在市场上占据优势地位，在股票上的业绩也会更加突出。3．文化传媒板块文化传媒板块也是市场普遍看好的板块之一，它蕴含着丰富的投资机会。十七届六中全会通过了《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》，将“深化文化体制改革”作为中共中央全会的主要议程，对传媒文化产业进行市场放开和许可。不同于其他行业，尤其是工业，文化传媒行业的政策推动，可能不应该通过“投资品”逻辑进行分析与解剖。传媒文化更倾向于创意泛消费品。创意消费的投资逻辑，决定在市场放开与许可。只有市场继续放开，才是行业最大利好。国家大力发展文化产业的决心，也预示着市场的逐渐放开。对于文化产业，国家的目标是将其发展成为国民经济的支柱产业。这意味着，五年之内，文化产业在GDP所占的比重，要从2.5%上升到5%。即意味着，GDP的复合增长速度要接近15%。如果再考虑GDP在“十二五”期间的内生增长（不依靠外力），文化传媒行业的复合增长速度，则至少也达到22%-25%。可以想象，等到国家扶持政策的进一步落地，相关行业和企业的实质利好会形成，2012年，这是一条重要的投资线索。关注文化传媒板块，主要关注以下板块：一是出版发行业。出版发行，是宣扬国家思想的一块宝贵阵地。现在，在推进社会核心价值体系、且将之融入到国民教育之中，体现到精神文化产品创作生产传播过程中，一些大型国有文化集团，可能会成为中坚力量。“十二五”规划中，也提出深化行业改革进程，要打造一批新闻出版行业的航空母舰，即“做优做强一批，联合重组一批，打造一批专精特，退出市场一批”。现在，国内出版发行企业，已经基本完成转企改制，一些非时政类的报刊杂志的转制，也在全面推进。可以想见，未来，出版发行行业的并购重组速度有望提升，一些有能力实现跨地区、跨所有制、跨行业的集团，会遇到更多的发展良机，在股市上，也容易发力。二是电影、动漫、网络营销子行业。现在是一个娱乐至上的年代，这种倾向将决定电影会享受越来越宽松的管制。而且，作为综合感官艺术，电影可以长期享受版权经济垄断利润。动漫产业困境源于长期低质内容对受众信任度的透支，从2011年暑期档动漫电影巨额投资及影片高质量来看，动漫产业已进入良性上升通道，其特有的虚拟与实体衍生品结合的拓展力值得关注；营销服务是注意力经济的典型代表，随着经济转型与消费升级，对受众稀缺的注意力资源的争夺将更加激烈，营销服务重视度将长期保持高位上升态势。除了以上几大板块之外，2012年，符合经济发展方向的新兴板块中，也迸发出点点亮光。首先是移动支付板块。现在，移动支付，已经从概念阶段，过渡到产业发展，以至盈利的快速车道。2012年，相关企业的发展，会面临更多的机遇。其次，物联网概念板块。与物联网相关的网络通信，已经形成一定的市场规模，并阔步向前走。2012年，可以关注相关的具有国际领先地位的企业。再次，新能源和节能环保板块。在国家强制节能的要求下，不言而喻，代替传统煤炭等能源的新能源，以及节能产业，市场规模会迅速扩大。一些相关的优质企业，将会在股市上大放异彩。