◎坚持投资能对竞争者构成巨大“屏障”的公司
巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大“经济屏障”的公司。这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。
◎要投资那些始终把股东利益放在首位的企业
投资经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，能以最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。
管理智慧
◎尽管组织形式是公司制，但我们将股东视为合伙人
我和查理·芒格(伯克希尔-哈撒韦公司副董事长)将我们的股东看作所有者和合伙人，而我们自己是经营合伙人。我们认为，公司本身并非资产的最终所有者，它仅仅是一个渠道，将股东和公司资产联系起来，而股东才是公司资产的真正所有者。
◎我们只会在法律允许的范围内讨论证券买卖
虽然我们的策略是公开的，但好的投资点子也是物以稀为贵，并有可能被竞争对手获取。同样，对好的产品和企业并购策划，也同样得注意保密。因此我们一般不会谈论自己的投资想法。
◎我们不会让股东掏腰包来满足管理层的欲望
我们不会无视长期经济规律而用被人为操纵的价格去购买整个公司。在花您的钱时，我们就如同花自己的钱一样小心，并会全面权衡如果您自己直接通过股票市场进行多样化投资所能获得的价值。
◎账面结果不会影响我们的经营和资本配置决策
在目标资产的兼并成本相近时，我们宁可购买未在账面体现、但是可以带来2美元收益的资产，而不愿购买可在账面上体现、收益为1美元的资产。
◎我们只有在收获和付出相等的时候发行普通股
这一规则适用于一切形式的发行——不仅是并购或公开发售，还包括债转股、股票期权、可转换证券等。每一份股票都代表着公司的一部分，而公司是属于您的。
◎我们希望伯克希尔的股价是合理的，而不是被高估
在可能的范围内，我们希望伯克希尔的每一个股东在持有股份的期间内，获得的收益或损失，与公司每股内在价值的涨跌呈相应的比例。因此，伯克希尔的股价和内在价值，都需要保持恒定，希望是1∶1。
◎我们会报告每一项重大投资的收益，以及重要的数据
由于我们的双重目标以及传统会计处理方法的局限性，传统的会计方法已难以反映真实经营业绩。作为所有者和管理者，查理和我事实上对这些数据视而不见。但是，我们会向您们报告我们控制的每一项重大投资的收益，以及那些我们认为重要的数据。
◎不论意图如何高尚，我们认为只有结果才是检验的标准
我们不断反思公司留存收益是否合理，其检测标准是，每1美元留存收益，至少要为股东创造1美元的市场价值。迄今为止，我们基本做到了这一点。
◎无论价格如何，我们都无意卖掉伯克希尔所拥有的优质资产
您应该很清楚，这是我和查理共同的心态，可能会损害我们的财务表现。即便是那些我们认为差强人意的业务，只要有望产生现金流，而且我们对其管理层和劳资关系还算满意，在决定是否出售时，我们也会犹豫不决。
◎我们的长期经济目标：每股实现内在商业价值平均年增长的最大化
我们并不以伯克希尔的规模来评价其经济意义或业绩表现。我们的衡量标准是每股的增长值。
◎我们将会坦诚地向您报告业绩，强调对估价有正面的和负面效应的事件
我们的原则是，要用一种换位思考的心态，将我们自己希望知道的真实情况汇报给您。这是我们的义务，决不打折扣。
◎沃伦·巴菲特与查理·芒格顺应以所有者为导向的原则，我们自食其力
多数公司董事都将他们大部分的个人净资产投入到公司中。查理和我无法确保运营结果，但我们保证：如果您成为我们的合伙人，不论时间多久，我们的财富将同您的同步变动。我们无意通过高薪或股票期权占您的便宜。
◎为了达到目标，首选是直接控股各种的能带来稳定现金流，并持续提供高于市场平均水平的的公司
我们的首选是直接控股各种的能带来稳定现金流，并持续提供高于市场平均水平的公司。其次是主要通过我们的保险公司购买这些类型公司的部分股权。
理财习惯
◎把鸡蛋放在一个篮子里
许多人认为“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”，这样即使某种金融资产发生较大风险，也不会全军覆没。但巴菲特却认为，投资者应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。
巴菲特认为，理财诀窍没有放之四海皆准的真理。巴菲特集中投资的策略基于集中调研、集中决策。
◎生意不熟不做
巴菲特有一个习惯，不熟的股票不做，所以他永远只买一些传统行业的股票，而不去碰那些高科技股。如2000年初网络股高潮的时候，巴菲特却没有购买。那时大家一致认为他已经落后了，但是现在回头一看，网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家，巴菲特再一次展现了其稳健的投资大师风采，成为最大的赢家。
◎长期投资
巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。巴菲特曾说：“短期股市的预测是毒药，应该把它摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。”
※巴菲特的十二项投资要点
1.利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。
2.买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。
3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。
4.不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。
5.只投资未来收益确定性高的企业。
6.通货膨胀是投资者的最大敌人。
7.价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。
8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。
9.“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。
10.拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。
11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
12.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。
※巴菲特的百条操作细则
第1条成功的密码是：简单的动作，不断的正确重复。
第2条操盘的精髓是：谈笑间用兵，强于紧张中求胜。
第3条没有计划不要上班，没有计划不要下单。
第4条顺势是最好的计划，逆势是最坏的神话。
第5条你不理财财不理你，你不用功迟早破功。
第6条懂得对作才能作对，不懂对作就会乱作。
第7条谈笑间可以作波段，紧张中只能玩短线。
第8条盘前要有交易计划，盘中不要听人比划。
第9条沙盘推演事前排练，知己知彼百战不厌。
第10条搜足资料市市如料，按表操课无所不克。
第11条强不再强防转弱，弱不再弱会转强。
第12条不要企图猜头部，不要意图摸底部。
第13条假突破防真跌破，假跌破防真突破。
第14条利用恐惧回补买，利用婪卖出空。
第15条高观察强势股，没有强股会转弱。
第16条低观察弱势股，没有弱股会转强。
第17条涨幅满足是利空，跌幅满足是利多。
第18条量缩涨潮会见底，暴量退潮易见顶。
第19条赢家常套在低，一旦反转开始赚。
第20条输家常套在高，一旦反转开始赔。
第21条趋势不容易改变，一旦改变，短期不容易再改变。
第22条低点不再屡创前高是涨，高点不再屡破前低是跌。
第23条上涨常态不须预设压力，下跌常态不要预设支撑。
第24条涨升是为了之后的跌挫，跌挫是为了之后的涨升。
第25条上涨常态找变态卖空点，下跌常态找变态买补点。
第26条涨升过程一定注意气势，跌挫过程不管有无本质。
第27条上涨常态只买强不买弱，下跌常态只空弱不空强。
第28条多头空头是一体的两面，如男孩女孩要平等看待。
第29条涨就是涨顺势看涨说涨，跌就是跌顺势看跌说跌。
第30条涨跌趋势都是我们朋友，懂得顺势就能成为好友。
第31条每根K线都有意义，每根K线都是伏笔。
第32条量能比股价先苏醒，也同时比股价先行。
第33条涨升中的量大量小，是由空方来作决定。
第34条跌挫中的量大量小，是由多方来作决定。
第35条多空的胜负虽在价，但决定却是在于量。
第36条天量如果不是天亮，就要小心天气变凉。
第37条地量可以视为地粮，你可把握机会乘凉。
第38条量能是股价的精神，股价是量能的表情。
第39条高量退潮防大跌，低量涨潮预备涨。
第40条量大作多套牢居多，量小作空轧空伺候。
第41条市场并没有新鲜事，只是不断地在重复。
第42条股市赢家一定会等，市场输家乃败在急。
第43条看对行情绝不缺席，看错行情修心养息。
第44条聪明的人懂得休息，愚笨的人川流不息。
第45条低你我都可投资，高大家只能投机。
第46条强势股不会永远强，弱势股不会永远弱。
第47条利用停损停利机制，避开风险反向操作。
第48条利空出尽反向买补，利多出尽反向卖空。
第49条均线纠缠三角尾端，都是大好大坏前兆。
第50条股市所有金银财宝，统统隐藏在转折里。
第51条不要用分析的角度操盘，而要以操盘的角度分析。
第52条拒绝未符合条件的旨令，只作主轴方向的多空单。
第53条拒绝大盘掌控我的多空，只作自己风险利润主宰。
第54条如果你莫名其妙赚到钱，迟早也会莫名其妙赔光。
第55条在线型最好时卖出多单，在线型最差时注意买讯。
第56条要善用涨升过程的回，因非跌挫即是加码时机。
第57条要善用跌挫过程的反弹，因非涨升即是加空时机。
第58条线下只抢短主轴在作空，线上只短空主轴在作多。
第59条赚钱才加码赔钱不摊平，正确的动作不断的重复。
第60条买前不预测买后不预期，只按表操课不必带感情。
第61条如果是在涨势，作多一定会赚。
第62条如果作多不赚，就不是在涨势。
第63条如果是在跌势，作空一定会赚。
第64条如果作空不赚，就不是在跌势。
第65条赚钱才有波段，赔钱当机立断。
第66条赚钱才能加码，赔钱不可摊平。
第67条赚钱才是顺势，赔钱乃因逆势。
第68条赚钱的人有胆，赔钱的人会寒。
第69条向赚钱者取经，向赔钱者取财。
第70条先看可赔多少，再算可赚多少。
第71条不必害怕投资风险，只怕风险未被控制。
第72条只要我能避开风险，我就一定能赚到钱。
第73条在你想要赚钱之前，先估可以赔多少钱。
第74条亏损本就无法避免，作一个懂输的赢家。
第75条不可动用生活费用，不可超过自己能力。
第76条不可让获利变亏损，不可放任亏损继续。
第77条不可摊平亏损单子，遵守分批进场原则。
第78条遵守分散风险原则，遵守停损停利原则。
第79条空间停损控制纵轴，时间停损掌握横轴。
第80条拨获利到另一户头，画自己资金K线图。
第81条即使赢不了也绝不要赔，即使赔钱了也尽量要少。
第82条抢银行的人最懂得停损，想抢短线者最好学抢匪。
第83条来到停利点时你不要，出现停损点时你不要憨。
第84条小停损常常只是挨耳光，大停损通常可能断手脚。
第85条当你不怕输你就不会输，当你只想赢你就不会赢。
第86条如果你不遵守交通规则，迟早会死在交通意外中。
第87条大家都相信时就不会准，大家都不信它时就很准。
第88条留一点空间给别人去赚，也留点空间给别人去套。
第89条赢家打胜仗常常在进攻，输家打败仗常常在进贡。
第90条如果你有慧根你就会跟，因为市场它永远是对的。
第91条逆势操作有谁能赚，顺势操作不赚也难。
第92条赢钱是一种习惯，输钱也是种习惯。
第93条你的态度将决定，你的深度和广度。
第94条如果你还没成功，表示还没失败够。
第95条失败是宝贵经验，成功却常有陷阱。
第96条挫折是一种转折，危机是一种转机。
第97条莫名的成功同时，也是在预约失败。
第98条彻底的检讨同时，乃是在预约成功。
第99条想从股市拿多少，就看你付出多少。
第100条乌龟要赢过兔子，一定要提早出发。
