巴菲特认为，他之所以投资成功首要的一点就是：必须以合理的价格购买，同时该公司必须符合他对企业的期望。巴菲特认为，如果犯错，则是因为在下面三个地方出了问题：1、所支付的价格；2、企业的经营管理；3、企业未来的经济状况。
巴菲特认为，不但要辨认出可以赚得高于平均收益的公司，还应该在价格远低于其内在价值时购买这些企业。巴菲特教导投资者，只有在价格与价值之间的差异高过安全边际的时候才购买股票。
安全边际的原则有两方面的作用。首先，使投资者避免受到价格上的风险。如果巴菲特所计算的企业价值，只是略微地高于它的每股价格，则他不会购买该股票。他推论道，如果公司的内在价值因为他错估未来的现金流量而有些许下降，股票价格终究也会下跌，甚至低于他所购买的价格。但是，如果存在于购买价格与公司内在价值之间的差价足够大，则内在价值下跌的风险也就比较低。假设巴菲特以内在价值的七五折购买一家公司，但随后该公司的价值下跌了十个百分点，他最初的购买价格仍然会为他提供适当的报酬率。
其次，安全边际原则也提供了一些机会，使我们可能获得极佳的股票报酬率。如果能够正确地辨别出一个拥有高经济报酬率的公司，该公司的股价将会稳定地攀高，反映出它的报酬率。例如：股东权益报酬率持续维持在15%的公司，股价的上涨程度超过股东权益报酬率10%的公司。不仅如此，通过使用安全边际，如果巴菲特能够在远低于内在价值的价格下收购这个杰出的企业，伯克希尔公司将会在市场价格进行修正的时候，额外地大赚一笔。巴菲特说：“交易市场就像上帝一样，帮助那些自助者。但是和上帝不同的是，交易市场不会原谅那些不知道自己在做什么的人。”
巴菲特在他几十年的投资活动中，始终注重考察企业的实质价值。他选股的一个重要原则就是选择那些其市场价格低于内在价值的企业，同时非常重视企业的长远发展。他的每一次投资都胸有成竹，他因为理性、成熟与睿智，最终才成为一代投资大师。
