巴菲特投资组合的一个特征就是：相对的分散和绝对的集中。巴菲特一向反对过度分散投资。以他的投资公司为例，整个投资组合涵盖了近40只股票，表面看是很分散的，但是考虑其公司的规模为上千亿美元，平均每一个投资标的价值40亿美元，则是绝对的集中。
传统的投资组合理论强调分散投资。资金通常会被分散在不同的投资市场，而在同一个市场内，也会将其分散于不同的投资标的。如股票市场，分配在股市的资金会再被用于分别购买蓝筹股和二三线股票。每类股票又可细分为科技股、工业股、综合企业股等，此外又会买卖股指期货、期权、认股证等。总之，资金绝不会只集中于某只股票或某类型的投资标的。
另外，分散于不同的投资标的的金额视每一种投资标的的风险程度而定。风险越低、越保险的，投资额就会越高。风险越高、随时可能亏本的，投资额就越低。这样可以使投资人尽量保障自己，不致受到市场变化的影响而遭受损失。传统的投资组合，有优点也有缺点：
1.它纯粹从风险角度出发，忽视了管理这种投资组合的时间成本。
2.有时即使是高风险的投资，只要是走短线，一样可以是低风险的买卖。譬如一些三四线股票，如果只是以即日市形式买卖，不过夜的话，风险很低。
3.相反，一些表面上风险低的投资，譬如大蓝筹股，在遇到譬如金融风暴之类的冲击时，在中线而言，风险一样很高，可能并不适宜继续持有。
4.长线投资仍然要看市势。所以，有弹性地处理投资，可能胜过传统的投资组合方法。
巴菲特的投资组合却是以该种投资标的管理所需要的时间作为出发点，在越需要时间看着市势作出决定的投资，投资额应该越低；越不需要花时间去打理的，投资额可以越高。
投资人可以衡量一下自己的时间分配。越是要花时间的投资，越难打理，越要花精力，这类投资在比例上就应该最小。人的时间精力是有限的，千万不要使自己为管理投资组合疲于奔命。不用太多时间管理的，却可以投资多一些，使自己有更多空闲时间休息、娱乐、陪伴家人、旅游等。以时间管理作为投资组合的衡量准则，可以使投资更有效率。
