“普遍都不盈利的话，那说明该行业已经开始处于衰退期了。处于这类行业中的企业盈利能力很弱，银行一般都不会把它作为信贷对象。”李四好心地提醒大雄。
“在繁荣期和萧条期都持续大量盈利的行业对银行来说风险最小。甚至在衰退期，该行业可能下降一些，但这些公司仍然可以调整企业内部战略来获得大量利润。”王二补充说道。
大雄说：“这些都好理解，关键是我们还要对行业进行盈利能力分析吗？那要花好多时间啊。”
美丽告诉大雄：“通常情况下不用，一些出版物和行业报刊杂志都会对行业有一些分析，还有一些投资经理也会对行业进行详尽跟踪分析，所以我们也就不需要再进行行业盈利能力分析了。”
“那不是应了那句话，‘他山之石，可以攻玉’。哈哈！”大雄幽默了一下。
“就是这个意思。通过行业专家为我们提供的行业盈利能力分析的结果，我们就可以了解行业的状况究竟如何，进而判断是否可以在该行业放贷，放贷后的风险如何监控等。”刘春花笑呵呵地说道。
如何分析对其他行业的依赖性
“另外，在评估、分析依赖性时，我们需要判断借款人所处的行业受其他行业的影响程度。如果依赖性较严重，就要分析借款人所处的行业和其依赖的行业。”
大雄对行业依赖程度分析完全不了解，听刘春花这么一说就问道：“一般情况下，如何分析依赖程度？”
刘春花回答说：“在对其他行业的依赖性分析时，主要考虑三个方面的分析。”
要全面考虑供给方面和需求方面的依赖关系；对严重依赖供货商的行业，要多分析供给方面；对严重依赖特定客户运气的行业，要多分析需求方面。
例如，当房地产产业下降时，水泥、建材业就会面临危险；钢铁、玻璃、轮胎业也存在明显的依赖性，因为它们为汽车业供货，当汽车不景气时，这些行业就会面临危险。
“对其他行业依赖性分析时，我的经验就是，如果借款人对一个或两个行业的依赖程度较集中，则信贷风险较大；行业的供应商和客户群越分散，风险就越小。”美丽拨弄了一下头发说道。
怎样衡量替代产品的脆弱程度“我们再来说说替代产品。替代产品是与所述的行业提供的产品有同样功能或能满足同样需求的产品。由于替代产品与所述行业提供的产品有着相似的功能，使得被替代的产品无形中存在一种持续生存的压力。因为这些替代产品一般是高盈利的企业提供，而且又具有更强的功能或更大的价格优势，因而，很容易就取代行业中的产品，使所述产品脆弱程度增大。”
李四问：“刘主任，我对这个替代产品的脆弱程度没弄明白，能否再详细地讲一下？”
“好啊，其实也好理解。为准确地衡量替代产品的脆弱程度，我们就要把替代产品风险的分析拓宽一些。”然后，刘春花就简略地举了个例子。
如果将养鸡场主、小麦种植者和咖啡进口商看作同一行业即食品行业的组成部分，我们就可以肯定地说这个行业对替代产品没有脆弱性，没有东西能够替代这个行业；若服装业和家具业也看成同一行业，则也是没有东西可替代。
所以，在考察替代产品的脆弱程度时，我们既要看整个大行业，又要看各个大行业中的小行业，因为大行业内的小行业也存在竞争。例如，当牛肉价格上涨时，消费者会转而购买鸡肉。
“我明白了，小行业间也有竞争。在一个行业产品与其替代品的价格差太大时，消费者通常转向替代品。当油价上涨时，消费者更多选择公共交通工具，或者尽可能多地待在家里。”李四说道。
王二笑着说：“常听人说，替代品在平时限制了利润，在繁荣期减少了暴富。”
“那如果借款人所处的大行业或小行业很容易被替代，替代产品的脆弱性增大，那么信贷的风险将高于被替代可能性较低的行业了？”大雄问道。
“那是当然啦，所谓‘长江后浪推前浪’就是这个意思。”王二悠悠地说道。
大雄听到弦外之音，赶紧拍王二的马屁说：“嘿嘿，王师兄永远是我尊敬的师哥！”
“言归正传，如果没有替代品，行业更容易控制成本价格差。如果有容易的替代品，则难以控制成本和价格，其涨价的可能要看替代品的表现。”美丽说道。
对于茶行业来说，品种多样化，有红茶、铁观音、普洱茶、乌龙茶、素茶、花茶等。同时，作为一种大众消费的饮品，又会受到咖啡及其他饮料的冲击。但有机茶叶，在市场中仍然占一席之地，特别是当人们的生活水平、生活追求越来越高的时候，拥有纯天然、无污染等品质的有机茶成了不可替代的重要饮品，同时，它也是赠送亲朋好友不错的礼品。
政策环境指哪些
刘春花看到大家对替代产品的脆弱程度理解得差不多了，就说：“对一个行业或行业中的企业来说，不仅受产品替代的影响，而且还会受政策环境的影响。”
“哦，行业的竞争环境还是挺复杂的嘛。我们所说的政策环境一般都指哪些政策？”大雄感慨行业就如人生一样不容易。
刘春花笑着说：“在信贷分析时，要把行业中的企业竞争地位结合行业政策风险来综合考虑。政策环境有行业政策、区域政策、信贷政策、经济调控政策等。政策的制定目的是为了鼓励、扶持、禁止或限制一些产品、技术和某些产业的发展，合理优化产业结构调整，更好地促进国民经济的发展。”
“那这几种政策方向应该有所不同吧？”尽管大雄之前的工作多数时候都是在做政策宣传，但他还想从刘春花那里了解更多。
刘春花说：“是啊，行业政策和区域政策是政府为实现行业或区域目标而制定的各种政策的总和，而信贷政策和经济调控政策是实现行业政策和区域政策的重要手段和方法。政府制定相关制度可能是笼统的或者相当具体的。例如，控制污染的相关规定、水质的监管、产品质量或产品特征监管、保护性关税和产品定价。”
大雄回想起自己参加过的行里的几次会议，在制定信贷政策时，都要学习行业政策和区域政策，为的是正确安排信贷资金的投向和结构。通常情况下，对于国家重点支持的产业，重点支持的区域，信贷政策就倾向投入；而对于国家明文限制和禁止的行业或产品、技术，银行在制定信贷政策时就慎贷或不贷。
这时，只听王二激动地说：“我认为，政府的监管政策可能有助于行业的发展，如对茶行业监管，可能使得茶行业实现稳定而又持续地发展，但同时也可能最终导致行业失去商业操作的可行性。”
等王二说完后，美丽也说了自己的想法：“但不管怎么说，在衡量行业风险时，应该考虑行业的健康是否依赖于某些政策，以及即将出台的政策是否会极大地改变行业的经济状况。举两个政策的例子。”
一项要求所有燃煤、燃油电厂安装空气净化器的政策规定将会给电厂带来额外的成本负担。信贷人员为面临这类负担的企业作行业分析时，应密切关注。
环保政策的出台会影响许多行业。这些政策对一个行业内各公司的影响可小到只要符合环保标准就行，或大到需要支付昂贵的成本代价来承担清理环境的责任，这种行业所承担的环保责任风险甚至会波及材料的分销商、运输者以及存储者。因此也应密切注意。
“我给大家再补充一点，即使某行业能为本地财政增加税收，但在其生产流程中会产生大量有毒废物，在现在的大环境下，国家是不会过多扶持的，反而会出台各种政策整改或限制这类企业的发展，这类行业是高风险行业。”刘春花对面前的几个徒弟很是满意。
一张参考表总结风险评估
“通过前面几点行业特征的阐述，信贷风险分析评价时，要反映出借款人受行业政策影响的程度。接下来，根据实际工作案例，将行业风险分析评估内容和判断标准整理在一个表格中。”刘春花拿出一张表给大雄看。然后她又接着说：“在以后的信贷工作中，就可以参考这张表对行业进行风险评估。”
哪些风险预警信号值得我们注意
“学了行业风险分析后，我们来梳理一下，有哪些风险预警信号值得我们注意。”刘春花用鼓励的眼神看着大雄笑着说，“大雄，要不，你来说说？”
大雄一副跃跃欲试的神态，早就有点儿按捺不住了，“噌”的一下从凳子上跳起来，又拍了拍胸脯说：“好，大家且听我慢慢道来。”
行业整体衰退，销售收入和利润逐年减少；刚起步的新兴行业，尽管已经取得相关资质认证或技术认证，但市场还没完全认知和接受；在经济的增长期和萧条期始终不能盈利的行业；对其他行业或群体依赖性很高的行业，一旦所依赖的行业或群体发生了一系列变化，都会对行业构成风险；经济环境的变化对行业的影响，比如出现经济危机或萧条时，周期性的行业面临很高的风险；国家政策限制或禁止的行业，或行业政策及经济政策发生调整变化，对行业的发展产生影响；行业中出现的重大技术变革，对行业、产品和技术的影响，特别对转化成本高的行业的影响；与行业有关的法律法规的变化对行业的影响。
“我能想到的就这些了。”大雄笑眯眯看着刘春花，恭恭敬敬地等候刘春花的点评。
刘春花笑呵呵地说：“不错，差不多就是这些。在实际工作中，还有许多风险预警信号，你们平时就要多搜集和积累这方面的信息。大家给大雄一点儿掌声。”
大家热烈地鼓起掌来，李四还吹了声口哨。
