基金交易业务是投资者“炒基”的基本手段。投资者在买卖基金时，首先要熟悉申(认)购业务、转托管业务、转换业务、过户业务、网上交易业务等具体业务的操作办法，并能够熟练运用，这是交易的前提条件。同时，还要明白基金交易术语，以便于更准确的了解市场信息和操作。
一、怎样开设基金账户
1．开设账户
目前，我国的开放式基金一般由银行代理发行。开放式基金发行前，各大媒体均会刊出发行公告，投资者可以按如下步骤购买：
第一步：持本人有效身份证件到基金管理公司指定的销售网点(银行)填写《基金账户业务申请表》，办理基金账户卡。
个人投资者开户应提交如下资料：
(1)本人有效身份证件(身份证、军官证、士兵证、护照等)的原件及复印件。
(2)预留印鉴卡。
(3)填妥的业务申请表。
(4)指定银行账户的证明文件及复印件。
第二步：办理“基金交易卡”(银行卡)，并存人足量的现金。
第三步：填写《代理基金申／认购申请表》，用基金交易卡(银行卡)转账缴纳申购款，取得缴款单。
以工行为例，附代理基金业务申请书。见表3—1。
第四步：得到申购确认，完成申购过程。
开放式基金的计价采取国际通用方式，即认购金额必须先扣除认购费用，剩下的净认购额才用来买基金单位。比如，购买一万元基金，认购费用为1．2％，那么，l万元认购金额要减去120元的费用，实际只能认购9880份基金单位。基金赎回同样是赎回金额减去赎回费。比如，赎回9880份基金单位，赎回费率为0．5％，假设赎回当日基金单位净值是1．11元，则赎回金额为：9880×1．11—9880 x0．5％=10917．4元。
2．机构投资者如何开户
机构投资者办理开户手续，需要准备以下资料：
(1)加盖单位公章的企业法人营业执照复印件及副本原件；事业法人、社会团体或其他组织提供民政部门或主管部门颁发的注册登记证书原件及加盖单位公章的复印件。
(2)法定代表人证明书。
(3)经办人有效身份证明原件(身份证、军人证或护照)。
(4)法人授权委托书。
(5)填妥的《基金账户业务申请表》并加盖公章。
销售网点接受开户申请后，当时即向投资者发放基金账户卡，但基金账户卡是否有效，投资者可于指定日期到网点办理开户确认手续。
3．基金的交易账户和基金账户
投资者在对基金进行认购、申购和赎回前，需要开设基金账户和基金交易账户。
所谓“基金账户”又称“TA账户”，不论投资人通过什么渠道办理，均记录在该账户下。对某一基金管理公司而言，每个投资者只能申请开立一个基金账户。基金账户由注册登记人集中确认发放。同一家基金管理公司的所有开放式基金在同—个基金账户，但各家基金管理公司开立不同的基金账户，基金账户以基金管理公司进行区别。凡持有本公司开设的基金账户卡即可购买基金管理公司旗下的所有开放式基金。因此，原来在证券公司已开立基金账户的投资者如果到工行买该基金管理公司的新基金不需要重新开户，只需新增交易账户即可。
所谓“基金交易账户”，简称“交易账户”，是基金销售机构(包括直销和代销机构)为投资人开立的用于管理和记录投资人在该销售机构交易的基金种类和数量变化情况的账户。1个投资者在一家基金管理公司只有1个基本账户，但是可以有多个交易账户，比如在农行开一个，在某证券公司开一个，2个交易账户都可以进行买卖交易，也可以将基金从～—个交易账户转到另一个交易账户，就是所谓的转托管。基金账户和交易账户是多对多的关系。1个投资者在银行只有一个交易账户，但是可以买多个基金公司的基金，这时是1个交易账户对多个TA账户。
4．开户资料的变更
投资者的姓名或单位名称、身份证号码或工商注册号、单位性质等重要信息之一发生变化的，投资者要到有交易的代销机构网点提出申请。
投资者的联系地址、邮政编码及联系电话等信息发生变化的，投资者一般可以通过以下四种途径修改：
(1)携带相关证件前往代销机构网点办理变更手续。
(2)致电基金管理公司客服中心转人工进行修改。
(3)登录基金管理公司网站的客户系统修改账户资料。
(4)将季度交易对账单上“修改帐户资料”的回执邮寄至基金管理公司总部客户服务中心即可。
二、申(认)购赎回业务
1．基金的认购和赎回 投资者在开放式基金募集发行期间购买基金单位的过程称为认购。
投资者可以到基金管理公司直销中心和各代销机构的营业网点(包括电子化服务渠道)开展申(认)购赎回交易。
封闭式基金发行时投资者可以在交易所或者指定机构购买，一旦封闭式基金成立，即不能进行申购和赎回，投资者只能在证券公司通过交易所平台像买卖股票一样买卖封闭式基金。只是买卖封闭式基金的手续费较低，投资者只需交纳0．25％的交易佣金，不需要支付印花税。
没有证券公司股东账户的投资者，需带身份证选择一家证券公司开设股东账户，然后开设资金账户，存人保证金(或者在银行办理银证通业务后把保证金存入银行)就可以进行封闭式基金的买卖。
基金赎回是指基金在存续期间，已持有基金单位的投资人要求基金管理人购回其持有的基金单位的行为。基金的赎回以书面方式或经认可的其他方式进行。
2．申购和赎回的原则
(1)“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日的基金单位资产净值为基准进行计算。
(2)“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请。
(3)在限制申购的情况下，申购费用按单笔申购申请金额对应的费率乘以单笔确认的申购金额计算。
(4)当日的申购和赎回申请可以在当日15：00以前撤销。
(5)基金存续期间单个基金账户最高持有基金单位的比例不超过基金总份额的10％。由于募集期间认购不足、存续期间其他投资者赎回或分红再投资等原因而使个户持有比例超过基金总份额的10％时，不强制赎回但限制追加投资。
(6)基金存续期内，单个投资者申购的基金份额加上一开放日其持有的基金份额不得超过上一开放日基金总份额的10％，超过部分不予确认。
3．基金申购费用与申购份额的计算
申购开放式基金采用未知价法，即基金单位交易价格是在行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。
申购开放式基金单位数量份额的计算方法如下：
申购费用=申购金额×申购费率
净申购金额=申购金额一申购费用
申购份额=净申购金额／申购当日基金单位资产净值
例一：某投资者投资1万元申购某开放式基金，对应费率为1．6％，假设申购当日基金单位资产净值为1．0168元，则其可得到的申购份额为：
申购费用=10，000×1．6％=160元
净申购金额=10，000—160=9，840元
申购份额=9，840／1．0168=9，677．4l份
即：投资者投资l万元申购某开放式基金，假设申购当日基金单位资产净值为1．0168元，则可得到9，677．41份基金单位。
例二：某投资者投资100万元申购某开放式基金，对应费率为1．3％，假设申购当日基金单位资产净值也是1．0168元，则其可得到的申购份额为： 申购费用=1，000，000×1．3％=13，000元 净申购金额=1，000，000—13，000=987，000元 申购份额=987，000／1．0168=97(1692．36份 即：投资者投资100万元申购某开放式基金，假设申购当日基金单位资产净值是1．0168元，则可得到970692．36份基金单位。
开放式基金的认购申购费用一般采用内扣法。从申购款总额中扣除申购费用，而不是额外划款，即采用所谓“内扣法”的交易模式。依据国际惯例，在基金业较为发达的国家与地区，如美国、中国香港等地的基金大多数采用“内扣法”来提取基金的交易手续费用。
开放式基金采用未知价定价法，全天的交易价格只有一个，即为申购当日收市后的基金份额净值加减相应的手续费。在这种情况下，如果采用“交易价格+手续费”的处理方式，由于价格未知，投资者交易账户的资金余额若不足，则该投资者在当天的交易无效，只有等到下一开放日重新申请，这无疑影响了投资的时效陛，甚至给投资者造成不应该的损失。
开放式基金的交易不采用股票交易的保证金制度，投资者只需根据其账户资金申购基金份额，无须考虑申购的成功、失败，简化了交易过程。
如果采用外扣法，投资者分别交费，一方面不利于方便投资者，另一方面从销售业务流程和清算角度来看也是不经济的。
4．基金赎回费用与赎回金额的计算
赎回开放式基金采用未知价法，即基金单位交易价格取决于赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。
赎回费用=赎回日基金单位资产净值×赎回份额×赎回费率
赎回金额=赎回日基金单位资产净值×赎回份额一赎回费
赎回费和赎回金额经四舍五入后保留小数点后两位。
例：某投资者赎回某开放式基金9，677．41份基金单位，赎回费率为0．5％，假设赎回当日基金单位资产净值是1．1168元，则其可得到的赎回金额为：
赎回费用=1．1168×9，677．4l×0．5％=54．04元
赎回金额=1．1168×9，677．41-54.04=10，753．69元
即：投资者赎回某开放式基金9，677．41份基金单位，假设赎回当日基金单位资产净直是1．1 168元，则其可得到的赎回金额为10，753．69元。
5．基金的封闭期
所谓开放式基金的封闭期是指基金成功募集足够资金宣告成立后，会有一段不接受投资者申购、赎回基金单位申请的时间。设定封闭期一方面是为了方便基金的后台(登记注册中心)为日常申购、赎回做好最充分的准备；另一方面基金管理人可将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据《开放式证券投资基金试点办法》规定，基金封闭期不得超过3个月。
6．基金认购和申购的区别
投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。投资者认购基金应在基金销售点填写认购申请书，交付认购款项。注册登记机构办理有关手续并确认认购。
在开放式基金成立之后，投资者通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为申购。
开放式基金的面值一般为人民币一元；认购价格为面值加单位基金份额认购费。
7．基金的税金
一般情况下，基金的投资者会涉及三种税金：(1)所得税，针对投资者的红利和资本利得征收。(2)交易税，基金在交易时需要交纳的税金。(3)印花税，交易中的有关单据须交纳的税金。
我国目前对个人投资者的基金红利和资本利得暂未征收所得税，对机构投资者获得的投资收益应并人企业的应纳税所得额，征收企业所得税。基金的投资对象是证券市场，基金的管理人在进行投资时已经交纳了证券交易所规定的各种税率，所以投资者在申购和赎回开放式基金时也不需交纳交易税。对投资者买卖基金，暂时免征印花税。
8．基金投资注意份额变化
投资者在选择开放式基金时，除了考虑业绩和风险等因素外，对份额变动隋况也应引起足够的关注。虽然开放式基金的申购赎回不像封闭式基金买卖那样会直接影响基金单位价格，但却对基金操作和基金业绩有一定影响，从而关系到未来的投资收益。
(1)申购赎回行为影响开放式基金操作
如果基金持有人对股票市场的前景较为乐观，就会加大对基金的投资力度，从而使基金资产中的现金比例增加。此时即使基金管理人对后市作出与基金持有人截然不同的判断，但由于投资比例的限制，基金管理人仍将被迫增加对股票资产的投资以符合基金契约的要求。反之，基金持有人的赎回行为也会使基金管理人不得不选择减仓操作。因此，对于那些份额大起大落的开放式基金，投资者要注意其份额变动对基金管理^操作所产生的影响。
(2)市场下跌期的赎回会降低基金收益率
举—个简单的例子，假设市场上有一只10亿份额的股票型开放式基金，基金单位净值为1元，其股票投资规模为5亿元。如果在计算期其股票资产下降10％，不考虑非股票资产收益，该基金单位净值下降率为5％。但如果基金份额被净赎回了5亿份，那么股票资产同样是下跌了10％，而该基金的单位净值下降率将达到10％，比份额不变时的下降速度要高出一倍，而这种单位净值增长率的降低并不是源于管理人的主动操作。这种因素的存在，特别是基金份额的变动情况每季度才公布一次，加大了我们对基金管理人运作能力判断的难度。因为虽然有些基金在第二季度的单位净值增长情况较差，但由于这些基金的份额在第二季度中有被大比例净赎回现象，我们不知道基金持有人的高比例净赎回对基金单位净值增长的影响到底有多大。
同样，市场下跌期的净申购也会降低基金单位净值的下跌速度。而在市场上升期，净申购和净赎回则会对基金单位净值变动分别产生降低上涨速度和增加上涨速度的作用。
值得注意的是，我们在统计开放式基金份额变动情况时，需要考虑基金的分红比例。2007年上半年开放式基金分红此起彼伏，如果投资者对分红采用默认再投资的模式会使基金份额得以扩大，但这种份额的变动并不是源于新增资金。
9．基金的价格
基金的价格主要有两种，即未知价法与历史价法。
未知价法是投资者在T日买卖后，用来计算其买到的份数或卖出得到的金额的依据是当天证券交易所收市后计算的基金单位净值，该净值于T+l(T为买卖当日)公布，也就是说投资者第二天才能计算和知道基金的价格。投资者提出买卖申请的当时并不知道基金的价格，历史价格仅供投资者参考，而不是当天买卖的计算基础。采取未知价法的好处体现在：如果当日基金单位净值已知，假如当日证券市场价格上涨，投资者就会竞相购买基金；而当日证券市场价格下跌，投资者就会竞相赎回，从而造成基金运作的困难，不利于基金的稳定操作和基金净值的稳定，进而对基金长期投资者的得益带来不利的影响。因此，我国的开放式基金及国外的大部分基金都采用这种未知价法。
