正确认识风险，理性投资
没有只涨不跌的股市，牛市里同样存在巨大的风险。广大投资者只要投身股市就必须牢固树立风险意识，有必要对其中的投资风险进行充分的了解，从而避免盲目和非理性的投资行为。
投资者在进入市场前应正确认识市场的投资风险，了解风险特征和类别，进而有效防范和回避风险。投资者通常面临的投资风险可分为系统性风险和非系统性风险。
系统性风险是指市场作为一个整体固有的风险，它是不能消除的，也不能通过分散化投资来降低。
非系统性风险指的是与某种个别投资有关的特定风险，可以通过合理的投资组合减小甚至消除。
另外，根据风险因素证券市场的风险也可分为投资者风险、政策风险和市场风险等。
1.投资者风险
不断增加的新投资者成为行情持续上涨的主要推动因素，大量对证券市场及其风险毫无所知的投资者在“羊群效应”带动下蜂拥进入股市，但新增投资者大多缺乏熊市周期的痛苦投资经历，对套牢没有深刻体验，在信息不对称、内幕交易、坐庄抬头的投机环境中成为投机资金的积极追随者，短期快速赢利获得的投资欢乐往往会换来未来长期套牢的痛苦代价。证监会关于加强投资者风险教育的通知正是为了敲响中小投资者“买者自负、风险自担”的投资警钟。
2.政策风险
货币政策、财政政策、产业政策等国家政策的变化对证券市场产生一定的影响，导致市场价格波动，影响证券投资收益而产生的风险。如央行上调存款准备金率、利率和财政部上调印花税等政策累计效应造成了市场波动的风险。
3.市场风险
市场快速上涨和投机炒作过度引发市场或结构性调整的风险。现在各种概念炒作重新抬头，内幕交易和坐庄行为挑战业已成熟的价值投资理念，资金推动性的投机炒作占据了市场的主导。我们认为，仅仅依靠价格涨升和新股民入市资金推动的投机炒作随着比价优势丧失势必难以持续，同时巨大的阶段涨幅带来的获利回吐压力沉重，一旦市场预期发生改变，中低价概念个股的炒作行情必将发生逆转，其获利盘抛压和斩仓盘出逃形成的双重风险不容忽视。
市场最大的风险最终还是来自投资者本身的风险意识和风险应对能力，在投资时要考虑自己的风险承受能力。只有充分了解公司的内在价值、关注长期收益才会获得持续稳健的回报。国内外证券市场投资大师成功的投资经验告诉我们，树立正确的投资理念，坚定理性投资，长期持有绩优公司的股票是获取证券投资回报的最有效和成功手段，也是获取市场投资回报和回避市场风险的最佳选择。
不要被预测所左右
在股票投资中，我们也许可以确切地预测股价持续波动，但我们无法确切知道下一年价格是向上还是向下波动。因此，你无须正确猜测到短期市场的未来走势，关键的问题是你要买对公司的股票。
在当今中国股市里，特别是大牛市道里，成千上万的人蜂拥而入，却鲜有人跑赢大盘，分享到股指大涨带来的丰硕果实。原因何在？
这是因为人类天生具有预知未来的渴望，它阻碍了投资者的理性决策，他们时时刻刻都在想着如何在股市中获利，每天花大量的时间去寻找明日的牛股，预测市场状况。他们中更多的是在电脑上绘制股价走势图，试图预测明天股价走势可能的突破点。
而且，在投资市场上，好多人都相信证券分析师的预测，把这些预测作为自己投资决策的重要依据。
很多证券分析师都是附属于证券公司，证券分司的生存取决于股票的交易量。因此，为了增加营业额，他们就会人为地制造一些股票价格的极度波动。
基金经理也是证券分析师报告的一大使用者。
可是，投资者却不愿意相信，预测上市公司的未来和股市的走向，就跟预测天气一样是无法做到精准的。如果我们预测的仅是一家上市公司的下一季度状况，那只要消除季节性因素，则下一季度的销售额和利润很可能和本季差不多。然而，如果将预测扩展到这家上市公司的股价走势，除了季节性因素外，还有许多其他影响股价走势的因素，因为股市系统是许多变量的综合反映，而一种变数的改变也将和其他变数交互在一起发生作用，从而影响到整个大盘走势，进而再影响到个股走势。
尤其是预测股市的长期走势，误差更大。因为随着时间持续向后推移，变数不断增多，这也是我们所说的“大多数预测是无效”的根本原因。
如果说市场是可以预测的话，有谁预测到了2007年2月27日的中国A股市场的大跌之情？承接2月27日“黑色星期二”中国股市的大跌，美国道·琼斯指数也随后大跌400点，跌了3.29％，其他新兴市场股市开盘后多有3％～7％的跌幅，欧洲、日本等主要股市股指也纷纷大跌。习惯预测的投资者怎么也想不到中国股市在遭遇连续多年熊市，市场人士都不看好中国股市的时候，中国股市却迎来了历史上最大的一波牛市期，上证综合指数一路高歌猛进。难怪有人惊呼：“中国股市打个喷嚏，世界股市就伤风感冒了！”将原来的那句“美国经济打个喷嚏，世界经济伤风感冒”作了一次前所未有的颠覆。
在当今中国大牛市道里，预测的种种弊端都被股市大繁荣和非理性掩盖了。随着股价越涨越高，投资人越来越重视近利。只要是获利预估调升的股票即被抢进，预计无法达成获利目标的公司股票即被抛出。市场最终在一个虚涨的泡沫中崩塌了。
所以，投资者一定不要被各种漂亮的预测所迷惑，一旦用短期获利的思维方式来决定自己的投资行为，肯定就会在预测的海洋中随波逐流，投资随即由理性变成投机。如果仅仅以获利目标作为投资的唯一目的，投资者就再也看不清楚价格和价值之间的关系，因此就会随意地以任何价格买进股票，以利己主义的态度来对待投资。
但是，尽管未来不可预测，但有一点还是可以确定的，那就是优秀公司的股票最终会在股价上反映出其投资价值来，从这个意义上说，未来才是可预知的。所以，股票投资者要做的就是选择优秀公司的股票，耐心持有，不被短期的预测所左右，以此来分享股市的盛宴。
充分利用“安全边际”原则
任何一个投资者都无法避免因股市周期处于低谷时带来的亏损，但是价值投资法却可以让投资者将亏损降到最低点。只要能使亏损最小化，投资者就能获得跑赢大盘的报酬率。
事实上，各种研究都证明，在价格相对于市场水平较低的位置买进股票长期投资，都能获得优异的报酬率。但是多低的股价才算便宜，却并没有一个明确的标准。如果你对自己的评估方法有绝对的信心，只要股价低于你所认定的公平价值时就可买进。但为了安全起见，可以给自己设一个缓冲价格，其区间越大越好。格雷厄姆于1949年著文时称这种缓冲价格为投资人的“安全边际”。所谓安全边际，就是为自己可能要犯的投资错误预留足够的空间。“安全边际”描述了投资者所要买的股票价格低于估价的程度。如果一个投资者买了1万美元的股票，然后股票的市值跌到5000元，损失达到50%，这就需要100%的增长才能达到收支平衡。如果你认为一只股票值20元，你在14美元时买进，你的安全边际为30%。安全边际越高，抵御股价下滑的能力越强。
格雷厄姆说：“或许大多数投资客在试手气时都相信他们会获利，每个人都认为自己买进股票的时机是非常合理的，或者认为自己的投资技术总是优于一般大众，甚至自己所聘用的投资顾问和使用的系统都十分可靠。但是诸如此类的说法却无法令人信服，因为他们依赖的是自我的主观判断，是缺乏足够证据支持的，也缺乏实实在在的理论依据。如果有人以自己认定的涨跌走势拿钱去贸然下注，我们就相当怀疑他是否有任何可称得上‘安全边际’的保障。只用统计资料作一简单的算术推论来设定‘安全边际’是十分危险的。”
安全边际是长期战胜市场的关键，在没有绝对安全边际的时候，要尽量地使用相对安全边际原则。因为股市是一个风险和机遇并存的场所，只有在确保资金安全的情况下才能争取更多的赢利。
建仓不忘控制风险
在股票投资中，即便是长线投资，因为方向错了而止损平仓也是很正常的，但很多人明明方向对了，却往往因为开仓过量造成资本承受不起价格的反复而被迫减仓。为避免这种情况，应该从建仓的开始就根据风险控制的要求，把持仓量限定在合理的范围内，这是系统交易中风险控制的第一步。怎样走好这一步呢？
在系统交易的前提下，持仓量与风险成正比（当然也和收益成正比）。在设定止损的前提下，风险控制的途径主要是持仓量控制，控制了持仓量也就控制了风险。
就风险交易投资来讲，科学的投资心理应该是在每次交易时都要有亏损的准备，准备亏损多大，是个相对于投资资本的比例数，是个稳定的、相对的指标。那么，风险控制率设定多大为好呢？肯定不能是100%，如果是100%，则一次亏损就把投资全亏掉了，就无法再翻身。那么，50%可以不可以呢？如果你的投资理论或者交易体系不存在连续失误的可能性，你还要保证出现亏损的次数间隔不要太近，并且，万一你亏损了，那你即使使用50%的剩余资本也能很快把本金再挣回来，而不是又遇到亏损，否则，把风险控制率设定为50%也是大了。从上面的分析看，风险控制率的设定有个科学的计算方法，这种计算应该根据自己的交易水平来确定。从另外一个角度看，风险控制率还是一个主观指标，在科学确定的前提下，投资人自身的人性特征也是抉择条件，譬如，激进型的投资人显然就比保守型的投资人更倾向于较高的风险控制率。
按照风险控制率计算出的持仓量，不仅日后若出现浮动亏损不会大于预定的5%的控制水平，即使今后出现实际亏损也会在预定的控制水平以内。
牛市中需提防的风险
风险一般是熊市中讲得最多的字眼，在牛市中，很多过于乐观的人们几乎忘记了还有风险的存在。尤其是有些刚入市的股民，不知道股市风险有多大。2007年5月30日，熟睡的股民一夜醒来，好梦犹在，突然得知夜里财政部决定调整证券（股票）交易印花税税率，由1‰调整为3‰。当日，上证指数暴跌了近300点，两市近800只股票跌停，刷新了中国股市几项之最，也给全国股民上了一场血与泪写就的风险课，让人们充分地认识到，事实上，牛市也依然存在着风险。那么，牛市中会存在着哪些风险呢？
