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兴业投资:供需失衡忧虑重燃 美油逼近39美元关口

新浪财经2020-10-13 15:25:370阅

美国将于今晚北京时间20:30公布9月消费者物价指数(CPI)数据,尽管美联储目前更关注美国就业数据,市场更关注财政刺激,但该数据仍值得关注。美国8月核心CPI数据表现略超预期,核心CPI同比上涨1.7%,预期和前值为1.6%,环比上涨0.4%,预期为0.2%和前值为0.6%;8月整体CPI同比上涨1.30%,预期为1.2%,前值为1%,环比上涨0.40%,预期为0.3%,前值为0.6%。疫情对美国通胀的需求冲击主要体现在大宗商品和非必需品消费上,必需品消费通胀在疫情期间需求仍在上升。FYCM兴业投资(英国)分析师预计9月核心CPI环比和同比分别为0.2%和1.7%,整体CPI环比和同比分别为0.2%和1.4%,若数据好预期将给美元提供一些支撑。

全球新冠肺炎疫情继续蔓延,欧洲和美国中西部地区的感染率创纪录新高,各国为抑制病毒扩散推出严格的风险措施。英国首相约翰逊周一宣布采取新的应对方案,而意大利也准备新的全国性限制措施。瑞典能源咨询公司Rystad Energy石油市场主管Bjornar Tonhaugen表示:“有了新的限制,我们可能会看到市场观察家对相关石油需求预测进行修正。同时法国巴黎银行分析师Harry Tchilinguirian称:“如果为应对新冠疫情反弹而重新实施出现限制措施,石油需求将陷入新的困境,OPEC+产油国可能重新考虑进一步减产。”

综述:预计日内油价将在40.75-42.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月12日高点42.60,突破将上探10月6日高点42.80,然后是10月9日高点43.50和9月18日高点43.75,以及9月4日高点44.50和8月31日低点45.20;而下方支持留意10月12日低点41.30,跌破将下探10月2日高点40.75,然后是10月1日低点39.90和10月5日低点39.40,以及10月2日低点38.70和6月11日高点37.80。

瑞银财富管理投资总监大宗商品主管兼亚太区外汇主管Dominic Schnider上周末表示,在美元呈结构性走弱和经济走出谷底的情况下,能源价格有望大幅回升,加上现时原油库存持续减少,OPEC来年将有更大定价权。布油价格明年9月有望升至60美元,WTI原油则能达到57美元,均较现价有近40%的潜在升幅。

与此同时,挪威石油工人结束罢工,增加了原油供应,对油价构成压力。罢工曾使挪威石油和天然气生产损失近25%。

接下来,市场焦点转向OPEC短期能源展望月度报告,投资者可以从OPEC的月报中了解供给、需求和库存的最新状况和变化。近期,由于欧洲和美国的疫情再次爆发,预计OPEC可能会进一步下调原油需求预期。如果报告内容比较负面,则需要提防油价的短线回调风险。原定于周二的美国石油学会(API)和周三的美国能源署(EIA)每周原油库存报告因美国劳动节而分别推迟一天发布。此外,投资者将继续密切关注地缘政治紧张局势的发展、国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找石油的任何短期交易机会。

与此同时,OPEC继续发出信号,表示愿意修改其缩减历史性产量协议的计划。道明证券分析师解释称,尽管OPEC产油国在上次会议上发出了同样的信号,为召开特别会议打开了大门,但此时需求增长停滞,利比亚在斡旋下达成停火协议后产量上升。美国大选对国内能源政策和国际政策的影响仍存在很大的不确定性,特别是围绕伊朗核协议和水力压裂政策。在这种背景下,OPEC+的表现正如我们预期的那样——OPEC正在降低下行风险,而我们认为上行风险仍被低估,因经济的持续正常化和冠状病毒的管理可能为上升的惊喜创造条件。

美国9月消费者物价指数

美元指数

10月13日,由于担心全球冠状病毒感染病例增加,多地推出限制措施,令需求复苏陷入停滞,同时飓风“德尔塔”减弱后美国生产商开始恢复生产和挪威石油工人结束罢工,这均加大了原油供应的压力,导致供应过剩的担忧挥之不去,国际油价周一延续上周末的跌势,盘中跌幅超3%。不过,高加索地缘政治风险和美国大选的蓝波浪潮,为油价提供了一些支撑。截止美国收盘,美国WTI原油11月期货收跌0.95美元,或2.35%,报39.56美元/桶,最高触及40.37美元/桶,最低跌至39.02美元/桶;布伦特原油12月期货收跌1.01美元,或2.36%,报41.74美元/桶,盘中最高触及42.58美元/桶,最低跌至41.34美元/桶。

美国原油

另外,利比亚最大油田沙拉拉( Sharara)从上周日开始取消不可抗力状态后,石油输出国组织(OPEC)成员国利比亚的产量预计周一将增至35.5万桶/日,这也给供应面带来压力,对油价构成明显压制。

日图:保利加通道收敛,油价在中轨附近徘徊;14和20日均线温和下跌;随机指标走低。

不过被称为民主党控制总统和参众两院的“蓝色浪潮”,将成为能源大宗商品的积极催化剂。高盛大宗商品团队表示,预计即将到来的美国大选不会影响我们对石油和天然气价格的乐观预期,蓝波可能实际上是一种积极的催化剂。到2021年需求将有所改善,天然气和页岩油的供应将取代选举结果,不过拜登上台可能会提高石油生产(尤其是页岩油)的成本,并加强监管。同时,拜登的气候优先立场还表明可再生能源的部署比目前预期的要快,这一议程将需要增加新的基础设施,再加上初期可能推出大规模财政刺激措施,将导致未来几年石油需求增加,从而进一步推高油价。

布伦特原油

1小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

日图:保利加通道收敛,油价在中轨附近徘徊;14和20日均线持平;随机指标走低。

1小时图:保利加通道收敛,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

4小时图:保利加通道扩散,油价在下轨附近发展;14和20均线看跌;随机指标走高。

美元指数周一小幅跳空高开后回补缺口,不过触及92.976低点后企稳,因中国央行采取措施缓和人民币涨势提振了美元。此外,美股期货下跌,显示出风险偏好情绪减弱的迹象,也提升了美元避险需求。但由于市场对达成财政刺激计划以缓解新冠疫情经济影响的希望日益高涨,更多刺激措施对美元不利,这使得美元指数反弹至93.204高点后遇阻。

技术分析

尽管美国墨西哥湾地区面临供应中断的威胁,但油价也出现了下跌,因飓风“德尔塔”已经减弱,各油企开始复产,上周该飓风已经迫使墨西哥湾关闭了约170万桶/天的石油生产。法国石油巨头道达尔正在努力重启其位于德克萨斯州亚瑟港的炼油厂,该炼油厂日处理原油225500桶。英国石油公司也已经向墨西哥湾沿岸地区的设备重新部署了工作人员。瑞银石油分析师Giovanni Staunovo表示:“都是恢复生产引发的(下跌),在市场持续存在需求担忧之际,无助于油价走高。”

西联商务解决方案(Western Union Business Solutions)高级市场分析师Joe Manimbo表示,市场预期华盛顿方面迟早会出台一些刺激措施,这仍将是美元的软肋。与此同时,如果观察大选方面的一些事态发展,就会发现,民调的趋势是人们对出现有争议结果的担忧减弱,这更有利于冒险情绪,因此也给美元带来负面影响。

4小时图:保利加通道扩散,油价在下轨附近发展;14和20均线看跌;随机指标走高。

另外,亚美尼亚和阿塞拜疆之间的军事冲突可能导致阿塞拜疆的重要油气基础设施遭受攻击,进而影响油气供应。能源丰富的阿塞拜疆通过多条重要管道将油气输送到全球市场。

OPEC短期原油展望月度报告

综述:预计日内油价将在38.55-40.40区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月12日高点40.40,突破后将上探10月6日高点40.80,然后是10月8日高点41.40和9月4日高点41.80,以及8月31日低点42.50和8月20日高点42.90;而下方支持留意10月12日低点39.00,跌破将下探10月2日高点38.55,然后是9月11日高点37.80和10月5日低点37.20,以及10月2日低点36.60和9月8日低点36.10。

责任编辑:陈平

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