索罗斯驰骋投资领域，纵横捭阖，游刃有余，获得大量的财富。索罗斯很多重大的胜利都是在市场发生转折时取得的，索罗斯总是能很好地预计到某种证券的未来走势，因势利导。可是，人们还是不容易明白他是如何取得这样的经验和财富的，本章索罗斯的真情告白，相信会让你收获匪浅！
忠告30：市场永远是错误的
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我们投资者总是在市场中迷惑，想从中找到一劳永逸的规律。但是索罗斯认为市场永远是错误的。不过市场自身具有反身性，我们可以从中把握拐点，找寻投资机会。索罗斯告诫市场参与者，要想在市场上大展身手，必须看准市场上的重要拐点，寻找由盛而衰的关键点。
市场具有反身性
索罗斯认为市场永远是错误的，我们只能根据它的错误反其道而行，在投资实践中就全力对付市场的错误，并从中挖掘投资机会。因此他提出了著名的反身性理论：
y=f（F） x=F（f）
这就是说，x和y都是它自身变化的函数——认识是认识变化的的函数，行为是行为变化的函数。我们一起来看看索罗斯的反身模型。用每股营利当做潜在趋势的指标，用股价代表市场价格，两者差距就代表了市场的主要偏见，三者关系如下：
最初，市场尚未留意到基本因素，但每股利润已充分表明了公司股票强劲的潜在趋势。逐渐地，市场开始注意到公司的突出表现，因而对股价期望大涨，价格高于营利。不过，市场中永远存在怀疑者，至此阶段期望下降，但是股价依然保持着强劲趋势，在股市中蒸蒸日上。经此考验，市场乃全面看好。最后，大家终于感觉到偏离太离谱，股价实在超高，营利也赶不上价格，期望降低。至此，市场又产生另一个偏离，悲观取代乐观，股价狂泻。甚至连潜在趋势也开始逆转，营利下降，似乎进一步证实下一阶段的看好实在太离谱。于是，悲观情绪统治市场，大家不问股价肆意抛售，矫枉过正，空头市场渐成。
这就是投资者都会面临的一个困局：我们永远只知道现在，而不能有效地预知将来。站在行情的曲线上，我们无法预测这一点与过去的哪一时刻哪一点相似，也无法预测这一点的未来将是哪一点。索罗斯预见到了俄罗斯的经济即将复苏、债券即将反弹，但他不知道的是“什么时候”。在实际投资的过程中，他进入了这样一个的状态：你明明知道自己会赢，但你必须要有足够的时间、足够的金钱再加上足够的信心。
金融市场，就是一种无序状态。我们无法知道今日上涨之后明日会上涨还是下跌，因为它是随机的。由于有了负反馈的存在，崩溃出现的几率就更少。要把握崩溃的机会投资获利，难度就相当大——要抓住一种出现几率很低的投资机会，本就几率不大。所以，索罗斯的投资的成功，实在是难能可贵。
纵观索罗斯投资的成功轨迹，我们惊讶地发现，索罗斯很多重大的胜利都是在市场发生转折时取得的，索罗斯总是能很好地预计到某种证券的未来走势，因势利导。为什么索罗斯能有如此神奇的预测能力，获胜率如此高呢？究其原因，我们仍然可以在索罗斯的反身理论中找到答案。
索罗斯的反身理论为我们在股市上寻找拐点提供了理论依据，特别是选择指数基金的投资者，几乎可以直接照搬这一理论，寻找拐点进行买进或卖出。指数基金是某指数的投资组合。我们以S&P为例，S&P500指数共同基金的价格波动比股票价格波动要大，因为股票基金一般持有5％~10％的现金，而S&P500指数共同基金则是全部资金参与投资，指数共同基金不能持有现金和债券。S&P500指数包含了S&P500指数里所有公司的市场价值之和，因此属于S&P500指数里的大公司，如可口可乐、通用电气等公司的股价的变化将对S&P500指数产生较大的影响。20世纪90年代，这些大公司股票价格的上涨对S&P500指数贡献很大。同样，这些大公司的股价下跌也将对S&P500指数产生一样巨大的影响。对于指数基金的投资人，在股市出现较大波动时，不妨运用索罗斯的反身理论分析一下这些大公司的股票价格走势，寻找到拐点。
索罗斯的反身理论总的来说，适合我们去宏观把握。投资者要充分理解他的理论，运用他的理论在自己的投资实践中获得期望的利益。
我们要正视自己的判断
在投资的过程中，由于市场永远变换不定，它具有反身性。真正把握它的有效点是很难。我们在股市中犯错，永远也只能怪自己的判断，而不能怪罪市场。如果不能正视自己，反省自己，只一味怪罪市场，你就永远不能进步。当你初入股市的时候，会跟着感觉走，结果判断老是出错，忙进忙出经常输钱，这不能怪自己，因为毕竟你缺乏经验。但是，如果你已经入市多年，仍然跟着感觉走，依旧是忙进忙出老是输钱，那就得反省了，检查一下自己的心态如何，心智如何。对自己的判断就不能盲目相信，而是要作出调整。
其实没有赚钱或者输钱，不能怪庄家。庄家进驻某一只股票的目的只有一条，就是赢利。你自己作为散户进驻某一只股票，目的同样只有一条，就是赢利。问题的关键是，往往别人的钱没捞着，反被别人从你钱袋里捞走一大把。所以这就是谁赚谁的钱，谁被谁赚去了钱。大部分人总认为自己的判断很正确，认为某只股票应该要涨了，不涨是没道理的。但是，市场的走势往往跟大部分人思维相反，你认为它要涨的时候它不涨，你认为它没戏了，发誓从此不玩了，它却涨了，而且一涨不回头。也别怪市场不公正、信息不对称。我们这个市场确实很有问题，但我们就是在这个市场中搏弈，我们就在这样一个环境中淘金，只有你适应市场，没有市场适应你的道理。
信息对称有对称的做法，不对称有不对称的做法，这就需要你自己去动脑筋，去获取你的利润。如静心研究几只股票。市场的走势自有它的道理。中国特色这样一个大环境造就了中国特色的股市，如果你想把别人口袋里的钱捣进自己的口袋，那就只能适应这个市场的特色，跟着市场一起加入博弈。不断根据自己的经验和别人的经验调整自己对股市的判断。因为市场本身就是一个错误，我们只有有效把握这种错误，当自己对错误的把握出错时，要正视自己的判断失误，重新仔细研究。错误就是这样，不管是市场的，还是投资者自己的，我们都要正视它，充分利用它，从而为成功作准备。
利用市场的错误，把握拐点取胜
索罗斯认为，金融市场有它独特的运行规律，但投资决策的金融家们具体进行金融运行时，由于“身在此山中”，难以准确地、客观地根据资讯判断市场行情，会出现种种决策偏差。这偏差一旦形成“三人成虎”的合力，便驱使金融行情大起大落，大幅度偏离自然规律，最终酿成“群羊效应”。而市场参与者迟早会卷入这场风暴，加速“三人成虎”和“群羊效应”朝反方向上演，促使这种大起又大落的循环。投资理论家们认为，金融市场存在一种规律，一种能够走向平衡并能准确地反映未来的规律。索罗斯对他们进行了批评后指出，“相信市场完全能走向平衡并能准确地反映未来，这简直就是痴人说梦”。
身为一个高明的金融投资家，要想获得投资的成功，其中重要的关键点，就是炼就一双火眼金睛，能从“妖魔、鬼怪、精灵”所释放的种种烟幕弹中，火速、准确识别出市场对自身的发展趋势开始产生推动力的那一时刻。只有认准了这个关键时刻，看准时机，一剑封喉，大利就会向你招手。索罗斯强调，要想成为一名出色的投资家，就得盯准某一趋势延续的时机，然后赶快做好许多仓位，这样可大大增加投机交易的机遇。因为这段时间里面，业内人士的种种偏见与市场走势在相互犄角时，只要原有趋势一直保持着，偏见将愈偏离真相。市场趋势一旦产生，它就大有可能按自己既定的规律开始发展。在绝大多数情况下，索罗斯总是在寻找这一过程。当他一旦发现有这样的过程存在，而且能善加运用时，他便能逮住机会赚到很多钱。
索罗斯是这样利用市场的错误而大获其利。那么我们怎样才能利用市场的错误为自己谋利呢？怎样去判断“市场大趋势”呢？常规的判断也许比较困难，但突发性的崩溃、延续性的趋势突然加剧，都可以看成市场过度反应的例证。这样的市场机会，每年都可能发生。市场心理是由人的心理组成的，市场价格只是表现了人们对某种证券未来价格的预期，一旦人心发生变化，市场价格走势就会发生很大的波动。要想在投资中获利，就得寻找市场上的重大转折点，寻找由盛而衰的拐点。所以我们的投资操作，可以放弃常规性的、日常性的交易，而重点抓这种崩溃或加剧，则胜算也许会比较大。
忠告31：我投资，我把握
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索罗斯的投资有他自己的独特的方式。他在投资过程中从不感情用事，同时拥有强大的直觉能力，从而在基金投资领域大放溢彩。他实践了我投资、我把握的信念，我们普通投资者在投资的过程中要形成自己独特的方式，不要人云亦云，跟风炒作。
用我自己的方式
索罗斯的投资有自己的独特的方式，当别人在市场中全力追逐某一股票、某一产业集团、某一商品时，索罗斯却一如既往地完全沉浸在全球贸易复杂形势的分析中。与其他大多数人不同，他总是注重从世界金融领导人的公开讲话和这些领导人所作出的决定中，敏感地分辨出市场的发展趋势、运动和节奏。和大多数人相比，他对世界经济的因果关系理解得更为透彻。如果甲事件发生，那么乙事件会接踵而至，尔后丙事件又成为不可避免。这种思维方式一点不值得冷嘲热讽。实际上，这也是索罗斯成功的秘诀的关键之一。
不管你怎样以冷静的方式来解释他买进和卖出的不可想象的数量，他都会否认自己拥有多大的勇气，因为他认为：投资的关键在于懂得怎样自救。而懂得自救也就意味着：有时候进行投资是比较保守的，必要的时候要减少损失，手头经常要有数量较大的备用资金。他喜欢说：“如果你经营状况欠佳，那么，第一步你要减少投入，但不要收回资金。当你重新投入的时候，一开始投入数量要小。”
“当他作出几十亿美元投资决定时，我坐在他的办公室里，”公共事务评论员以及耶路撤冷基地的以色列社会与经济进步中心主任丹尼尔·多尼说，“我感到震惊，并且会睡不安稳，他投入的资金如此之大，做这种决定是需要胆识的，可能他已经适应了这种情形。”
索罗斯经常被拿来与华尔街地区另一个极为出色的投资家沃伦·巴菲特作比较，但是，对照表明两个人之间差异很大。巴菲特擅长于而且只擅长于——以低价购买有资产的公司——而索罗斯更灵活一些，他会根据金融市场风向的变化出没于其中，以期适时地在市场上自由行动。巴菲特买卖股票，而索罗斯经营证券和高利贷。巴菲特专注于个体公司，而索罗斯着眼于金球金融市场大的发展趋势。
绝不感情用事
在感情与投资的关系上，索罗斯可以称得上是一个禁欲主义者。阿兰·拉裴尔从20世纪80年代开始与索罗斯共事，他认为索罗斯的这种禁欲主义在其他投资者身上是找不到蛛丝蚂迹的，正是这种禁欲主义成就了他。“这一点是不会错的。当索罗斯出了乱子的时候，他会摆脱困境。他不会说‘我是对的，他们错了’，而是说‘我错了’。然后，走出来。因为，如果你持有这种倒霉的股份，它会慢慢地把你吃掉。你所能做的就是对此仔细思考一晚上，在自己家里。你会慢慢消化，完全远离这种股票。这种职业是一种需要韧性的工作，如果很简单，那么，处理违反交通规则的女警察也会去做。它遵循许多不同寻常的规则，需要自信，最根本的是不能感情用事。”
当其他人在市场上作出理智的决定时，往往会带入一些自我因素。而索罗斯懂得：一个明智的投资家必须是冷静的。宣称一贯正确是毫无意义的。你喜欢的股票可能会突然猛跌，这是很艰难的时期了，这个时候，最好还是承认自己犯了错误，索罗斯时常就是这样做的。1974年的一天，索罗斯正和一个熟人打网球，电话铃响了。是东京的一个经纪人打来的，他诡秘地告诉索罗斯：理直德·尼克松总统陷入到水门丑闻之中，最终会迫使他下台。经纪人告诉他日本人对尼克松的丑闻反应很糟糕。索罗斯在日本股市上购买了很大的股份，他不得不作出决定——保持现状，还是退出。他的网球伙伴注意到，在比赛中他不曾出汗，而此时，在他的前额却布满了豆大的汗珠。他决定抛售。没有丝毫的犹豫，在作出这一重大决策之前，他觉得没必要同其他任何人商量。
在投资与感情的关系上，我们普通投资者总是摆脱不了感情的牵拌，如果索罗斯自己在投资的过程中感情行事，势必会影响他的利益。他正是承认错误，自信，冷静，不因感情因素而错乱，才成就了他的一笔笔大获利。我们也要学习他的这种精神，以我们自己的方式在投资过程中达到我们自己的目的。
依靠自己的直觉能力
索罗斯本人有着强大的直觉能力，当然这种强大的直觉能力也是建立在对足够信息掌握的基础之上。“从根本上看”，索罗斯说，“我操作的方式是，提出一个观点，然后在市场中去检验。当我处于劣势并且市场还在按一定方式发展时，我会非常紧张，腰背痛疼。然后，我会去消除这种劣势，突然之间疼痛消失。我感觉好多了。这可能就是直觉所在。
总结索罗斯的投资技巧，摩根·斯坦利公司的柏荣·文说：“乔治的天才之处在于他有某种规则，他能很实际地观察市场，并且知道哪些力量会影响股市价格。他懂得市场的理性方面和非理性方面，他知道自己并非一贯正确。当他正确而且确实可以利用机会时，他会采取有力行动；当他错了的时候，他会尽量减少损失……当他确信自己正确时，他会表现非常得十分自信，正如他在1992年英国货币危机中一样。”
索罗斯的直觉部分源于对股市这方面或那方面的洞察。这是一个人在学校里学不到的东西。这不是伦敦经济学院的必修课程。这是不为常人所拥有的天赋。而索罗斯却拥有。他的伦敦伙伴，文德嘉·阿斯塔毫不费力地指出了索罗斯成功的原由：“他成功的关键在于他的心理学层面。他了解群居本能。他像一个商品销售商，知道人们当下喜爱什么商品。”
正因为索罗斯具有如此特征，这使得他不同凡响。
